I profitti superano Home Depot. Perché il titolo sta scendendo?

Home Depot (ticker di borsa: HD) ha riportato guadagni di $ 3,82 per azione nei primi tre mesi dell’anno, appena sopra i $ 3,80 previsti dagli analisti intervistati da FactSet. Ma le vendite trimestrali di $ 37,8 miliardi sono state inferiori alle stime di $ 38,3 miliardi, che la società ha attribuito ai prezzi del legname più bassi e al clima sfavorevole.

Le cose sono peggiorate con le previsioni finanziarie. Home Depot ora prevede che le vendite diminuiranno dal 2% al 5% dal 2022, mentre a febbraio ha affermato che le vendite annuali dovrebbero essere stabili anno su anno. Ha anche abbassato la sua guida sugli utili per azione, affermando che probabilmente scenderà dal 7% al 13% su base annua, rispetto a una precedente richiesta di un calo della media a una cifra.

“Dato l’impatto negativo sulle vendite del primo trimestre dovuto alla contrazione del legname e del clima, una domanda ulteriormente più debole di quanto ci aspettassimo e la continua incertezza sulla domanda dei consumatori, stiamo aggiornando la nostra guida per riflettere una serie di potenziali risultati”, ha affermato Richard MacPhail, Chief Funzionario finanziario di Home Depot.

Barrone In precedenza era stato notato che i prezzi più bassi del legname, che sono aumentati durante la pandemia, potrebbero influire sulle vendite nello stesso negozio. Tuttavia, il calo del 4,5% delle vendite comparabili è stato peggiore del calo dell’1,6% previsto dagli analisti. Segna il più grande calo trimestrale in più di un decennio, riflettendo i prezzi del legname e la minore domanda.

La decisione dell’azienda di abbassare le previsioni per l’anno fiscale 2023 all’inizio dell’anno potrebbe essere stata saggia, ma ha spaventato gli investitori che avevano sperato – troppo ottimisticamente – che le tendenze recenti avrebbero mostrato che i consumatori avevano semplicemente rimandato i progetti di miglioramento della casa durante un periodo umido e burrascoso . primavera. La visione più conservatrice suggerisce che ciò non accada.

“Pensiamo che gli investitori si stessero preparando a una lettura più debole del primo trimestre, ma anche a segnali di un’inversione di tendenza a metà maggio”, ha scritto l’analista di MKM Roth David Bellinger. “Le nostre prove di questa mattina sull’intero anno indicano che qualsiasi accelerazione nel secondo trimestre fino ad oggi non è stata sufficiente per infondere fiducia nella metà posteriore a causa della” pressione diffusa “in tutta l’azienda”.

Le azioni di Home Depot, un componente del Dow Jones, sono scese dell’1,5% a $ 284,37 nei primi scambi, mentre l’indice di mercato è sceso dello 0,5%. Le azioni di Home Depot sono scese di quasi il 9% quest’anno alla chiusura di lunedì.

Quindi Madre Natura non è interamente da biasimare, ma non aiuta neanche. Il tempo è stato un grosso problema per l’industria del miglioramento della casa, che era già alle prese con un’economia in rallentamento e turbolenze macroeconomiche che ora sono aggravate da condizioni insolitamente fredde. Il clima più caldo sta stimolando sia i progetti di costruzione fai-da-te che quelli professionali.

Il tempo è stato una spina nel fianco di aziende simili, tra cui Tractor Supply (TSCO) e Sherwin-Williams (SHW). Tractor Supply ha affermato che il maltempo ha causato un calo di 2 punti percentuali nelle vendite di negozi comparabili. Il suo core business si rivolge maggiormente all’agricoltura, un’area che si basa più sul tempo che sul miglioramento della casa, ma i risultati dell’azienda sono spesso una “buona lettura” per aziende come Home Depot e Lowe’s (LOW), ha affermato l’analista di Raymond James Bobby Griffin.

Le azioni di Lowe sono scese dell’1,9% nei primi scambi. “Ci aspettiamo che Lowe’s veda un simile vento contrario dal ritiro del legno come Home Depot”, ha affermato Jonathan Matuszewski, analista di Jefferies.

Indipendentemente dal tempo, Home Depot sta anche affrontando alcune sfide dal mercato immobiliare, che è stato un po’ in crisi negli ultimi trimestri poiché l’aumento degli interessi e dei tassi ipotecari ha smorzato la domanda. Piace Barrone È stato riferito che la stagione primaverile degli acquisti di case, che di solito è una delle stagioni più trafficate, quest’anno è stata più lenta del solito.

I rivenditori di articoli per la casa possono ancora trarre vantaggio quando le persone non sono alla ricerca di una nuova casa. La preoccupazione degli investitori è che la preoccupazione per una recessione, insieme al costo del finanziamento di piani di ristrutturazione di grandi dimensioni, ha anche scoraggiato le persone dall’intraprendere progetti di ristrutturazione.

In effetti, i risultati mostrano che i consumatori sono sconvolti. Durante la teleconferenza, Home Depot ha osservato che gli affari sia dei fai-da-te che dei professionisti sono diminuiti nel trimestre, poiché gli acquirenti si sono allontanati da costosi acquisti discrezionali. Inoltre, sebbene i professionisti abbiano ancora un significativo arretrato rispetto alla data, tale arretrato è diminuito rispetto allo scorso anno e i loro progetti stanno passando da grandi ristrutturazioni a aggiornamenti più modesti.

Anche i margini lordi sono stati inferiori nel trimestre, trascinati al ribasso da “ritiro”, un termine del settore per la perdita di scorte, incluso il taccheggio, che anche molti altri rivenditori hanno citato come vento contrario negli ultimi mesi.

Tuttavia, la gestione è ottimista. “Sebbene l’ambiente a breve termine sia incerto, rimaniamo molto ottimisti riguardo alle prospettive a medio e lungo termine per il miglioramento della casa e alla nostra capacità di aumentare la nostra quota di un mercato ampio e frammentato”, ha affermato Ted Dekker, Presidente e CEO di Home Depot . .

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