Marzo 29, 2024

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Le banche sono crollate. Cosa poi?

Le banche sono crollate.  Cosa poi?

New York (CNN) Solo banche globali È stata la settimana peggiore Dal 2008. Così Cosa poi?

Le conseguenze delle turbolenze bancarie di questo mese – l’improvvisa fuga di banche e il crollo della Silicon Valley e della Signature Bank – sono state diffuse. In seguito, il sistema bancario globale è stato scosso.

Altri colpi di scena in serbo per la prossima settimana. Ma questo non significa che questa sia una ripetizione della crisi finanziaria globale di 15 anni fa. I depositi giornalieri dei clienti sono garantiti e le autorità di regolamentazione di tutto il mondo affermano che il sistema bancario rimane solido.

Credit Suisse e Prima Repubblica: Altre due banche hanno oscillato, ma sono rimaste piatte per tutta la settimana. L’assediata megabanca Credit Suisse ha annunciato la scorsa settimana che avrebbe avuto bisogno di un sostegno di 53,7 miliardi di dollari da parte della Banca centrale svizzera per restare a galla. Nel frattempo, la First Republic Bank ha ricevuto giovedì 30 miliardi di dollari da alcune delle più grandi banche degli Stati Uniti.

Tuttavia, questa ancora di salvezza potrebbe non essere sufficiente per tenerla a galla. Le azioni scambiate negli Stati Uniti in Credit Suisse sono scese di circa il 7% e le azioni First Republic sono scese di circa il 33% venerdì. Gli analisti di JPMorgan hanno scritto questa settimana che sembra probabile un’acquisizione da parte di UBS di Credit Suisse.

Gli utili delle banche commerciali statunitensi sono sotto pressione a causa del deterioramento della qualità degli asset, del rallentamento della crescita dei prestiti e dell’aumento dei tassi sui depositi, ha affermato Seema Shah, chief global strategist di Principal Asset Management.

Ma SVB e Signature Bank erano uniche in quanto gran parte della loro base di deposito proveniva in gran parte dai settori tecnologici e delle criptovalute in difficoltà. Ha detto che queste banche detengono anche una percentuale insolitamente alta dei depositi dei loro clienti in titoli del Tesoro, che sono diminuiti di valore quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi di interesse.

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La Prima Repubblica non ha gli stessi problemi della Silicon Valley Bank. I buoni del Tesoro a lungo termine rappresentavano il 55% di tutte le attività della SVB e solo il 15% della Prima Repubblica.

“In definitiva, gli investitori devono decidere se queste crisi individuali/private si aggiungono alle crescenti preoccupazioni o se segnano l’inizio del contagio della crisi”, ha scritto Shah in una nota la scorsa settimana.

Un’altra bandiera rossa: Ma questi crolli potrebbero non essere del tutto privati.

Prima che crollasse, SVB lo è diventata maggior mutuatario affiliato Banca federale per i prestiti immobiliari a San Francisco. L’FHLB è stato convocatoprestatore di ultima istanzaDal personale della Federal Reserve, anche Silvergate Bank, un’altra banca fallita di recente, ha sostenuto enormemente il settore delle criptovalute. Ho preso in prestito pesantemente dal sistema FHLB, secondo Istituto Brooking.

Anche First Republic era un grande mutuatario di FHLB. La banca ha ottenuto prestiti per 14 miliardi di dollari alla fine del 2022, rispetto ai soli 3,7 miliardi di dollari del 2021.

Un’altra banca che ha preso ingenti prestiti FHLB a San Francisco è la Western Alliance. Anche le azioni della banca regionale sono state turbolente questa settimana, finendo venerdì in ribasso di oltre il 15%.

Ciò non significa che le banche prendano denaro da FHLB e vi partecipino Il programma di prestiti d’emergenza della Federal Reserveche ha prestato $ 12 miliardi Banche questa settimana, in grossi guai.

“Non c’è niente di sbagliato nell’usare strumenti di prestito di ultima istanza per far fronte a un’economia surriscaldata”, hanno scritto venerdì gli economisti della Bank of America Ethan Harris e Shruti Mishra.

Ma solleva bandiere rosse. C’è stato un forte aumento dei prestiti dalla finestra di sconto della Fed a $ 153 miliardi da $ 5 miliardi solo lo scorso mercoledì. Questa è la più grande quantità di prestiti mai registrata.

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“Il forte aumento dei prestiti di emergenza delle banche dalla finestra di sconto della Fed parla di pressioni sui finanziamenti e sulla liquidità delle banche, guidate dalla debole fiducia dei depositanti sulla scia di una chiusura bancaria e due fallimenti bancari”, hanno scritto gli analisti di Moody la scorsa settimana. Ha detto: “È in linea con la visione negativa di Moody’s del sistema bancario statunitense”.

Sii vigile, ma niente panico: Quindi cosa dovrebbe fare un investitore preoccupato o un cliente bancario? Gli analisti dicono di essere calmi e vigili. “Guardando avanti, gli investitori dovranno tenere d’occhio ciò che sta accadendo nelle banche regionali con depositi, prestiti al consumo e prestiti alle imprese”, ha affermato Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management.

morto intorno al viso

Gli azionisti di Meta Platforms si sono rallegrati la scorsa settimana dopo il fondatore e CEO Mark Zuckerberg annunciare Un cambiamento atteso da tempo nella strategia e nelle azioni dell’azienda per migliorare il proprio bilancio.

Il gigante della tecnologia ha dichiarato martedì scorso che intende tagliare 10.000 lavoratori aggiuntivi, segnando il secondo massiccio round di licenziamenti in quattro mesi. Zuckerberg ha dichiarato in una lettera ai dipendenti lo stesso giorno che la società sta spostando la sua attenzione dall’intelligenza artificiale.

Questi cambiamenti vengono dopo Facebook Rinominato in Meta l’anno scorso per indicare il suo costoso passaggio al mondo virtuale. Gli azionisti hanno reagito negativamente alla strategia della società e hanno chiesto una riduzione dei costi mentre la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse, aggiungendo pressione ai mercati e all’economia. Di conseguenza, le azioni sono scese di circa il 70% nel 2022.

Quindi, cosa significa “meta spostamento”? Gli analisti affermano che le misure di riduzione dei costi e il passaggio all’intelligenza artificiale sono ciò che Wall Street ha sempre atteso.

Gli investitori sembrano certamente felici. Le azioni Meta sono aumentate del 9% la scorsa settimana.

“I licenziamenti sono stati musica per le orecchie degli investitori che sono stufi di vedere Zuckerberg e Facebook spendere soldi come una rock star degli anni ’80 negli ultimi anni”, ha affermato Dan Ives, analista senior di ricerca azionaria presso Wedbush Securities.

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Lo spostamento dell’attenzione dell’azienda sull’intelligenza artificiale ha contribuito a convincere gli investitori che il Meta si concentra sul miglioramento delle prestazioni attuali piuttosto che sul metaverso, che potrebbe richiedere anni per monetizzare.

Inoltre, la priorità dell’IA dell’azienda arriva quando i suoi concorrenti consolidano le loro quote nello spazio, suggerendo che Meta non vuole essere lasciata indietro rispetto ad altri giganti della tecnologia nella frenesia dell’IA. Microsoft ha dichiarato a febbraio che stava utilizzando la tecnologia di guida ChatGPT per il suo motore di ricerca Bing. Google ha annunciato il suo prodotto AI, Bard, il giorno prima.

Mentre alcuni credono che Meta sia fuori pericolo quando si tratta dei suoi problemi di lusso, probabilmente ha una strada difficile da percorrere quando si tratta di competere con i colleghi del gigante della tecnologia.

“C’è una rotazione di Game of Thrones nel mondo tecnologico attorno all’IA”, ha detto Ives. “Hanno davanti a sé chiare sfide di crescita”.

il prossimo

Lunedi: Interviene Christine Lagarde, Presidente della Banca Centrale Europea; I saldi delle riserve settimanali vengono rilasciati presso le banche della Federal Reserve.

Martedì: Vendite di case esistenti negli Stati Uniti.

Mercoledì: Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha rilasciato le sue ultime decisioni sul tasso di interesse e sulle prospettive economiche. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell risponde alle domande dei giornalisti.

Giovedì: La Banca d’Inghilterra rilascia la sua ultima decisione sui tassi di interesse; Permessi di costruzione negli Stati Uniti, nuove vendite di case e richieste iniziali di disoccupazione.

Venerdì: Indice degli ordini core durevoli degli Stati Uniti e dei direttori degli acquisti (PMI).