Anteprima degli utili del ristorante nel primo trimestre: MCD, CMG, DPZ

I pedoni portano le borse di McDonald’s a New York, negli Stati Uniti, mercoledì 6 aprile 2023.

Victor J. Blu | fioreberg | Immagini Getty

Mentre i ristoranti si preparano a dichiarare i loro guadagni nel primo trimestre, gli investitori si aspettano ottimi risultati.

Ma il resto dell’anno potrebbe essere più accidentato per il settore.

McDonald’s, Chipotle Mexican Grill e Domino’s Pizza riporteranno tutti i risultati trimestrali la prossima settimana. La settimana successiva, Starbucks, Restaurant Brands International, società madre di Burger King, e Yum Brands, proprietario di Taco Bell, presenteranno le loro scoperte.

Quando i ristoranti hanno pubblicato i rapporti del quarto trimestre a febbraio, molti hanno propagandato l’impressionante crescita delle vendite a gennaio. Ma quei risultati hanno fatto facili paragoni con le scarse vendite di un anno fa, quando l’epidemia di Covid omicron ha causato carenze di personale e costretto più consumatori a restare a casa.

Il settore ha visto una crescita meno impressionante a febbraio e marzo. Le vendite nello stesso negozio sono aumentate del 6,8% a febbraio e del 3,2% a marzo, rispetto all’aumento del 14,1% di gennaio, secondo Black Box Intelligence, che tiene traccia delle metriche per l’industria della ristorazione.

I ristoranti veloci e informali hanno registrato il maggior calo delle vendite mese su mese, secondo i dati di Bank of America, basati sulle transazioni con carta di credito e debito dei loro clienti.

Mentre l’inflazione è aumentata nell’ultimo anno, gli investitori sono preoccupati per la disponibilità dei consumatori a spendere nei ristoranti. Alcuni settori, come fast food e caffetterie, di solito ottengono risultati migliori durante periodi di crisi economica, a causa dei loro prezzi relativamente bassi e della percezione di un lusso accessibile.

Ma anche se l’inflazione rallenta, alcuni commensali stanno ancora ritirando la spesa per i ristoranti.

Gli investitori probabilmente guarderanno ad aprile per avere un’idea migliore delle tendenze della spesa dei consumatori, ha scritto l’analista di Bank of America Securities Sarah Senator in una nota di ricerca pubblicata mercoledì.

Ma anche se le abitudini di acquisto dei consumatori si mantengono stabili, la crescita delle vendite nello stesso negozio nei ristoranti non sembrerà impressionante per il resto dell’anno poiché numeri simili dello scorso anno diventano più difficili da superare.

Il primo trimestre di quest’anno “è probabilmente l’ultimo trimestre delle megaaziende dell’era dell’epidemia“,” L’analista di Morgan Stanley Brian Harbour ha scritto lunedì in una nota ai clienti.

A partire dal secondo trimestre, i ristoranti dovranno affrontare il confronto con l’aumento delle vendite dello scorso anno guidato da aumenti dei prezzi a due cifre, quindi dovranno fare affidamento su un traffico più elevato per guidare la crescita delle vendite. Gli scarsi numeri di traffico sono stati un problema costante per molti ristoranti, con alcune notevoli eccezioni come McDonald’s.

L’analista di Stifel Chris Uckel ha dichiarato in una nota di ricerca venerdì che le aziende potrebbero anche trattenersi dall’aumentare le loro previsioni di vendita nonostante un primo trimestre forte, dato il crescente consenso sul fatto che una recessione colpirà più avanti nel 2023.

Kevin McCarthy, gestore di portafoglio per l’ETF Next Generation Connected Consumer di Neuberger Berman, ha ammesso che la sua visione dei ristoranti è più negativa di quanto non lo sia stata per un po’ di tempo. Ha detto che McDonald’s e Chipotle sono due nomi che potrebbero svolgere un ruolo nell’abuso e guadagnare quote di mercato, nonostante il duro ambiente.

McCarthy ha affermato che le valutazioni relativamente elevate delle azioni dei ristoranti portano un aspetto negativo al settore. McDonald’s, Starbucks, Chipotle, Papa John’s e Yum commerciano tutti a più di 30 volte il rapporto prezzo/utili, secondo i dati di Facttest.

“La valutazione non è a buon mercato da nessuna parte. Probabilmente è una deviazione standard al di sopra di qualsiasi cosa io consideri preziosa. Quindi non annusiamo il valore e non abbiamo davvero una crescita”, ha detto McCarthy.

Di conseguenza, anche i buoni risultati del primo trimestre potrebbero pesare sui titoli dei ristoranti, soprattutto se i dirigenti si attengono alle loro previsioni prudenti o usano un tono ambiguo nelle teleconferenze con gli analisti.

Le azioni possono scendere anche in caso di risultati positivi, scrive Morgan Stanley Harbour, “se la via da seguire è meno chiara”.