Gli analisti di Goldman Sachs affermano che il mondo si sta muovendo verso un nuovo superciclo

I supercicli sono generalmente definiti come periodi prolungati di espansione economica, spesso accompagnati da crescita del PIL, forte domanda di beni con conseguente aumento dei prezzi e aumento dei livelli di occupazione.

Oppenheimer ha affermato che il ciclo epocale più recente nell’economia globale è iniziato nei primi anni ’80, mentre discuteva il contenuto del suo libro recentemente pubblicato, “Any Happy Return”.

Ha spiegato che questo è stato caratterizzato da tassi di interesse e picchi di inflazione, molto prima che i costi del capitale, dall’inflazione e dai tassi di interesse cadessero, così come da politiche economiche come la deregolamentazione e la privatizzazione. Allo stesso tempo, Oppenheimer ha osservato che i rischi geopolitici sono diminuiti e la globalizzazione è diventata più forte.

Ha aggiunto che ora non ci si aspetta che tutti questi fattori continuino come prima.

“È improbabile che vedremo i tassi di interesse scendere fortemente nel prossimo decennio circa, poiché stiamo assistendo ad una certa de-globalizzazione e, ovviamente, anche alle crescenti tensioni geopolitiche”.

La guerra Russia-Ucraina, le tensioni tra Stati Uniti e Cina, in gran parte legate al commercio, e un conflitto tra Israele e Hamas che solleva preoccupazioni sul Medio Oriente nel suo insieme, sono solo alcuni dei temi geopolitici di cui i mercati si sono preoccupati negli ultimi tempi. mesi e anni.

Oppenheimer ha affermato che mentre gli attuali sviluppi economici dovrebbero teoricamente rallentare il ritmo dei rendimenti finanziari, ci sono anche forze che potrebbero avere un impatto positivo – vale a dire l’intelligenza artificiale e la decarbonizzazione.

Ha spiegato che l’intelligenza artificiale è ancora agli inizi, ma poiché viene sempre più utilizzata come base per nuovi prodotti e servizi, potrebbe portare ad un “impatto positivo” sulle azioni.

Il tema caldo dell’intelligenza artificiale e della produttività, che spesso va di pari passo con le discussioni e le preoccupazioni sulla sostituzione o il cambiamento dei posti di lavoro umani, avrà probabilmente un impatto sull’economia.

“La seconda cosa è [that] Non abbiamo ancora visto, e penso che siamo relativamente ottimisti sul fatto che vedremo, [is] “La produttività migliora grazie alle applicazioni di intelligenza artificiale, il che può essere positivo per la crescita e, naturalmente, per i margini di profitto”, ha affermato Oppenheimer.

Sebbene l’intelligenza artificiale e la decarbonizzazione siano concetti relativamente nuovi, esistono somiglianze storiche tra loro, ha spiegato Oppenheimer.

Un periodo storico che risalta è quello dei primi anni ’70 e ’80, che secondo lui “non erano poi così diversi” dagli sviluppi attuali. Ha affermato che l’inflazione e i tassi di interesse più elevati potrebbero essere stati problemi più strutturali rispetto ad oggi, ma fattori tra cui l’aumento delle tensioni geopolitiche, l’aumento delle tasse e il rafforzamento della regolamentazione sembrano simili.

In altri modi, ha spiegato Oppenheimer, le trasformazioni attuali possono essere viste come un riflesso di cambiamenti avvenuti più indietro nel tempo nella storia.

“A causa di questo massiccio duplice shock che probabilmente vedremo, lo shock positivo dell’innovazione tecnologica a un ritmo molto rapido unito alla ristrutturazione delle economie per andare verso la decarbonizzazione, penso che questo sia un periodo più vicino a quello che abbiamo visto alla fine del 19^sì secolo”, ha detto.

La modernizzazione e l’industrializzazione alimentate dalle infrastrutture e dagli sviluppi tecnologici combinati con significativi aumenti della produttività caratterizzano questo periodo storico.

Fondamentalmente, ha osservato Oppenheimer, queste somiglianze storiche potrebbero fornire lezioni per il futuro.

“Se guardiamo indietro nel tempo, i cicli strutturali e le discontinuità si ripetono, ma non esattamente nello stesso modo. Penso che dobbiamo imparare dalla storia a quali conclusioni possiamo guardare per determinare cosa è meglio per questo tipo di cambiamento. ambiente in cui ci stiamo muovendo”