Aprile 15, 2024

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I chip di memoria a banda larga di Micron sono esauriti: cosa significa per il dominio dell'intelligenza artificiale di Nvidia?

I chip di memoria a banda larga di Micron sono esauriti: cosa significa per il dominio dell'intelligenza artificiale di Nvidia?

La recente flessione nel settore dei semiconduttori, guidata da un forte calo della spesa per l’elettronica di consumo (computer e smartphone) dopo la pandemia, è stata particolarmente dura per il produttore statunitense di chip di memoria. Tecnologia micrometrica (NASDAQ:MU). Tuttavia, Micron è tornata in modalità di crescita inclusiva ed è appena passata alla modalità di crescita inclusiva Principi contabili generalmente accettati Ancora profitto nell'ultimo trimestre riportato (2QFY2024, tre mesi terminati a febbraio 2024). Questo grazie al ritorno degli acquisti regolari di computer e smartphone, ma c’è un altro fattore importante Nvidia'S (Nasdaq:NVDA) La rivoluzione dell’intelligenza artificiale generativa (AI).

Il ritorno alla redditività di Micron ha importanti implicazioni per le sue azioni (così come per le apparecchiature di produzione di chip di memoria e i fornitori di servizi come… L Ricerca (NASDAQ: LRCX)). Ma ha anche enormi implicazioni potenziali per Nvidia e il boom delle infrastrutture AI che sta già generando. Ecco cosa devono sapere gli investitori.

Micron è completamente riservato e fresco di memoria

Per quanto riguarda i prodotti di fascia alta, Micron ha registrato un aumento delle vendite del 58% su base annua nell'ultimo trimestre, raggiungendo i 5,82 miliardi di dollari. Il suo rapido ritorno all’ultimo ciclo di picco delle vendite, avvenuto nel 2022 al termine della carenza di chip indotta dalla pandemia, continuerà nel terzo trimestre dell’anno fiscale 2024 (che terminerà a maggio). Il management prevede un fatturato di 6,6 miliardi di dollari a metà delle linee guida, il che equivale a un aumento del 76% anno su anno.

Questa crescita è impressionante, ma si noti che Micron sta ancora raccogliendo i suoi risultati finanziari orribilmente bassi dalle profondità del mercato ribassista di un anno fa.

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Grafico dei ricavi MU (TTM).

Grafico dei ricavi MU (TTM).

Si tratta comunque di un'ottima notizia per Micron, che ha finalmente riportato utili netti GAAP di 793 milioni di dollari (o 476 milioni di dollari su base rettificata). L'azienda ha molto da guadagnare dal momento che continua a incrementare la produzione di HBM3e, l'ultima versione della sua memoria a larghezza di banda elevata di terza generazione. HBM3e viene utilizzato nel calcolo accelerato e nell'intelligenza artificiale, come i nuovi sistemi Nvidia appena annunciati all'evento annuale GTC la scorsa settimana.

Il mercato è stato volatile per un business che fino a questo trimestre era in profondo rosso. Ma gli investitori sono stati confermati da questa citazione del CEO di Micron, Sanjay Mehrotra: “Siamo sulla buona strada per generare diverse centinaia di milioni di dollari di entrate dalla HBM nell’anno fiscale 2024 e ci aspettiamo che le entrate della HBM aumentino la nostra DRAM e i margini lordi complessivi inizino da un terzo”. Finanziari: “Il nostro inventario HBM è stato venduto per il calendario 2024 e la stragrande maggioranza della nostra fornitura è già stata assegnata per il 2025.”

In altre parole, sembra che i bei tempi continueranno almeno per un altro anno, se non di più.

La corsa azionaria di Nvidia ha gambe?

Tutti gli occhi sono puntati sulla corsa storica di Nvidia, con le sue azioni in rialzo di oltre il 500% dall’inizio del 2023. Anche dopo quel crollo, il titolo viene scambiato a 37 volte le previsioni per l’EPS dell’anno in corso degli analisti di Wall Street. .

Ciò supporta l'aspettativa che i profitti di Nvidia raddoppieranno rispetto allo scorso anno. Proprio come Micron prevede che la crescita dell’informatica basata sull’intelligenza artificiale continuerà quasi ininterrottamente fino al 2025, lo stesso fanno gli investitori di Nvidia. Il fatto che la capacità produttiva HBM di Micron sia quasi al completo fino al 2025 è un forte indicatore della domanda di Nvidia per più chip di memoria di fascia alta.

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Tuttavia, e questa è la domanda da 2,3 trilioni di dollari (in realtà, questa è la capitalizzazione di mercato approssimativa di Nvidia al momento della stesura di questo articolo), la domanda di Nvidia per questi chip HBM dipenderà da quello I clienti continuano a divorare molti dei sistemi informatici accelerati che possono eseguire con partner come Micron.

Ma il campo della produzione di semiconduttori è altamente collaborativo. Progettare, costruire e vendere questi sistemi costa molti soldi. È improbabile che Nvidia prenoti grandi ordini da Micron se non ottiene ordini anticipati dai suoi clienti di grandi data center tecnologici.

Sicuramente questa festa finirà un giorno. Ma finora sembra che Nvidia abbia molta strada davanti a sé. Lo ha affermato anche Micron nel suo ultimo aggiornamento sugli utili.

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Nicola Rossolillo I suoi clienti ricoprono posizioni presso Lam Research, Micron Technology e Nvidia. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Lam Research e Nvidia. Il Motley Fool lo ha fatto Politica di divulgazione.

I chip di memoria a banda larga di Micron sono esauriti: cosa significa per il dominio dell'intelligenza artificiale di Nvidia? Originariamente pubblicato da The Motley Fool

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