I mercati argentini sono scesi dopo i risultati scioccanti delle elezioni primarie

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I mercati sono scesi in Argentina lunedì dopo la vittoria a sorpresa di Javier Milli, un economista libertario radicale e candidato outsider, alle primarie del paese in vista delle elezioni presidenziali di fine anno.

Sia le obbligazioni che le azioni hanno oscillato dopo che Milei ha ottenuto oltre il 30 percento dei voti sulle sue promesse di dollarizzare l’economia del paese e tagliare drasticamente la spesa.

La banca centrale ha risposto rapidamente abbassando il tasso di cambio ufficiale fino al 18% a 350 pesos per dollaro per stabilizzare i mercati. Ha anche alzato i tassi di interesse di 21 punti percentuali al 118% poiché ha esaurito le risorse per difendere la sua valuta.

L’incertezza causata dall’esito shock, che lascia il voto di ottobre spalancato, accresce l’ansia tra gli investitori per la fragile economia argentina. L’inflazione supera il 115%, le riserve valutarie sono a livelli pericolosamente bassi e il peso ha perso più della metà del suo valore rispetto al dollaro negli ultimi 12 mesi. Quattro argentini su 10 vivono in povertà.

“Il risultato iniziale delle elezioni è stato un terremoto politico”, ha affermato Paul Greer, direttore del debito dei mercati emergenti e del portafoglio di valuta estera presso Fidelity International. “Abbiamo ricevuto una massiccia iniezione di incertezza e il mercato ha ripristinato i prezzi per riflettere ciò”.

I prezzi delle obbligazioni denominate in dollari più liquide dell’Argentina sono scesi fino al 15% quando il mercato è stato aperto, e sono scesi di circa il 10%, scambiando tra circa 28 e 34 centesimi di dollaro.

Il benchmark S&P Merval ha registrato perdite iniziali del 3%, ma ha chiuso in rialzo del 3,3%. L’ETF Global X MSCI Argentina, negoziato a New York, un modo per gli investitori internazionali di esprimere le proprie opinioni sul paese, ha chiuso in ribasso del 2,9%, ma da un calo del 7% poco dopo l’apertura.

Mellie, che è salito alla ribalta come personaggio televisivo contro la classe politica argentina, non ha esperienza esecutiva e ha trascorso solo due anni come rappresentante del Congresso.

ha affermato Peter West, consulente economico di EM – Finance.

Il tasso swap premium, un tasso di cambio fluttuante per gli investitori internazionali che acquistano azioni e obbligazioni, lunedì è raddoppiato di 40 pesos a 637 pesos per dollaro.

Il taglio del tasso di cambio aumenterà il dollaro argentino e le obbligazioni locali perché il “grande divario” tra i tassi di cambio ufficiali e non ufficiali ha causato un “prosciugamento permanente” delle riserve di valuta estera, ha affermato Thierry Larousse, direttore di un fondo obbligazionario dei mercati emergenti presso Vontobel.

Il consiglio di amministrazione del Fondo monetario internazionale si riunirà il 23 agosto per approvare un esborso di 7,5 miliardi di dollari per l’Argentina, concordato provvisoriamente alla fine di luglio dopo mesi di negoziati sul fallimento del paese nel raggiungere obiettivi cruciali del programma. L’Argentina è il maggior debitore del Fondo monetario internazionale, avendo ottenuto un programma di prestiti da 44 miliardi di dollari l’anno scorso per rifinanziare il prestito del 2018.

“Accogliamo con favore le recenti azioni politiche delle autorità e il loro impegno ad andare avanti per proteggere la stabilità, ricostruire le riserve e rafforzare il sistema finanziario”, ha affermato il FMI in una nota.

Fernando Marol, fondatore della società di consulenza economica FMyA con sede a Buenos Aires, ha affermato che la svalutazione del peso – a lungo richiesta dal FMI – è un tentativo del governo populista di rassicurare il fondo in un momento di grande incertezza.

“Il governo non può permettersi questo scambio”, ha detto. Ma ha aggiunto che la svalutazione della valuta avrebbe un forte impatto sull’inflazione in vista delle elezioni. “Andrà sicuramente a due cifre, probabilmente intorno al 15%. Questo danneggerà molto i portafogli degli elettori”.

Tuttavia, gli investitori hanno affermato che i risultati hanno fornito segnali incoraggianti per i mercati. I due maggiori partiti – con un totale del 58% dei voti – anche domenica hanno sostenuto tagli alla spesa fiscale e un’ulteriore svalutazione della valuta.

Gli investitori hanno affermato che la vittoria della milizia ha evidenziato la possibilità di una spaccatura in parlamento dopo le elezioni di ottobre, con un altro turno probabilmente a novembre.

“Penso che i mercati stiano subendo un’attrazione bidirezionale: in rialzo per il fatto che i blocchi orientati alle riforme insieme hanno ottenuto i due quinti dei voti e in ribasso per l’incertezza creata dalla piattaforma politica radicale di Milli che potrebbe renderla impraticabile”, ha affermato West. aggiunto.