La Fed è terrorizzata dal fatto che gli americani possano abituarsi a un’inflazione più elevata. Forse sta già accadendo

Washington DC
CNN
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Un segnale preoccupante comincia ad emergere per la Federal Reserve.

La Fed sta monitorando attentamente diversi rischi che potrebbero rendere più difficile il suo compito di contenere l’inflazione, come il surriscaldamento della domanda dei consumatori che mantiene una certa pressione al rialzo sui prezzi e i potenziali effetti delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente sui prezzi del petrolio.

Ma la banca centrale americana sta prestando molta attenzione anche alla fiducia degli americani nel ritorno alla normalità dell’inflazione. Questa fede sembra essere in fase di erosione.

L’ultimo sondaggio sui consumatori dell’Università del Michigan pubblicato venerdì ha mostrato che le aspettative di inflazione a lungo termine degli americani sono aumentate al 3,2% questo mese, il livello più alto dal 2011.

Queste percezioni potrebbero continuare a peggiorare man mano che la Fed impiegherà più tempo a riportare l’inflazione al suo obiettivo del 2%. Secondo le ultime previsioni economiche pubblicate a settembre, i funzionari della Fed non prevedono che l’inflazione raggiunga il 2% fino al 2026.

Se c’è una cosa che potrebbe far tremare la Fed, è il peggioramento delle aspettative di inflazione.

“Se scopriamo che i consumatori o le imprese stanno già iniziando a sentire che il livello di inflazione a lungo termine… sta aumentando, e se queste sono le loro aspettative, allora dobbiamo agire e dobbiamo tenere la situazione sotto controllo”. Il presidente della Federal Reserve Rafael Bostic lo ha detto a Bloomberg all’inizio di questo mese.

Se gli americani perdessero la fiducia che l’inflazione possa mai tornare alla normalità, ciò spingerebbe la Fed a inasprire ulteriormente la politica monetaria, aumentando i tassi di interesse o mantenendoli alti per molto più tempo del previsto.

Il tasso di prestito di riferimento della Fed è attualmente al livello più alto degli ultimi 22 anni e gli investitori si aspettano già che la banca centrale mantenga i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo.

“Ho lavorato alla Fed per sei anni, e se le aspettative di inflazione aumentano e non sono sotto controllo, la Fed agirà sicuramente”, ha detto alla CNN Luke Tilley, capo economista di Wilmington Trust Investment Advisors.

“Questa è l’unica cosa che dà loro problemi a dormire la notte. Non perdono il sonno a causa delle recessioni perché vanno e vengono, ma perdono il sonno a causa delle aspettative di inflazione a lungo termine che stanno andando verso l’alto”, ha detto.

Non è chiaro se le aspettative di inflazione continueranno a peggiorare e la Fed sta esaminando un’ampia gamma di sondaggi, non solo quelli dell’Università del Michigan. Ma l’indagine condotta dall’ateneo è una delle più seguite da investitori ed economisti.

La Fed è particolarmente concentrata sulle aspettative di inflazione a lungo termine, e il presidente della Fed Jerome Powell tiene a menzionare lo stato delle percezioni dell’inflazione degli americani in ogni conferenza stampa dopo che i funzionari hanno stabilito la politica monetaria (cosa che avviene otto volte l’anno).

Durante la sua ultima conferenza stampa post-riunione all’inizio di questo mese, dopo che i funzionari hanno votato per mantenere i tassi di interesse stabili, Powell ha affermato che “le aspettative di inflazione a lungo termine sembrano rimanere ben ancorate”.

Ma il tempo scorre, l’inflazione è ancora ben al di sopra del 2% e alcuni economisti ritengono che l’ultimo miglio della battaglia sull’inflazione della Fed potrebbe essere il più duro.

“Rimango disposto a sostenere un aumento del tasso dei fondi federali in una riunione futura se i dati in arrivo indicano che i progressi sull’inflazione sono in fase di stallo o sono insufficienti a riportare l’inflazione al 2% in modo tempestivo”, ha affermato il governatore della Fed Michael Bowman. ufficiale, federale. I funzionari più aggressivi lo hanno affermato la settimana scorsa al forum della New York Bankers Association a Palm Beach, in Florida.

La parola chiave è “tempestivo”.

Un’inflazione stabile potrebbe “cannibalizzare” le aspettative di inflazione o causare un continuo deterioramento nella percezione dell’inflazione da parte degli americani. Ma non è chiaro quanto tempo ci vorrà perché un’inflazione elevata e sostenuta causi tutto ciò.

“La Fed è molto pessimista” nel prevedere che l’inflazione non raggiungerà il 2% fino al 2026, ha detto Tilly.

In definitiva, la Fed deve solo mantenere la fiducia che il mostro dell’inflazione un giorno scomparirà, e la costante decelerazione dell’inflazione nell’ultimo anno finora ha aiutato in questo senso, secondo la Federal Reserve Bank di New York.

Una recente analisi della banca dei consumatori sulle opinioni sull’inflazione ha mostrato che “i consumatori oggi conoscono abbastanza la Fed per riconoscere le sue politiche come il fattore più importante dietro il recente e previsto calo futuro dell’inflazione”.

La Fed potrebbe dover continuare a dimostrare che sta facendo progressi nella sua storica battaglia contro l’inflazione.

“Penso che il 2% sia solo un numero perché ciò che conta di più è la direzione del viaggio e non dove arrivano prima della fine del viaggio”, ha detto alla CNN Drew Matos, capo stratega del mercato di MetLife Investment Management. “La Fed vuole davvero che le persone non si aspettino che l’inflazione rimanga al 4% per sempre”.

Allora, cosa ha tenuto sotto controllo le aspettative di inflazione durante tutto questo periodo? Matos ha detto che potrebbe essere solo nostalgia.

“La gente vuole credere che il futuro sarà come il buon vecchio passato perché è qualcosa che la mente può comprendere da sola”, ha detto. “Stanno cercando di rinfrescare la memoria di quando le cose erano accessibili e ciò a cui la Fed deve davvero prestare attenzione è il rischio di uno shock inflazionistico in questo momento”.

Se sei una persona a cui piace pianificare in anticipo le tasse, questa settimana l’IRS ha rilasciato nuovi scaglioni di imposta sul reddito adeguati all’inflazione e importi di detrazione standard che saranno in vigore per l’anno fiscale 2024.

Traduzione: questi sono i numeri che saranno rilevanti per la dichiarazione dei redditi che la maggior parte degli americani presenterà all’inizio del 2025, riferisce la mia collega Jane Sahadi.

L’IRS effettua annualmente adeguamenti dell’inflazione per scaglioni fiscali, detrazione standard e alcune altre agevolazioni fiscali.

Per gli individui e le coppie sposate che presentano la richiesta separatamente, la nuova detrazione standard federale aumenterà a $ 14.600, rispetto ai $ 13.850 di quest’anno.

Per le coppie sposate che presentano domanda congiunta, la detrazione standard salirà a $ 29.200, rispetto agli attuali $ 27.700.

Per le persone che presentano la domanda come capofamiglia, la detrazione standard sarebbe di $ 21.900, rispetto ai $ 20.800 di oggi.

La maggior parte dei blogger richiede la detrazione standard. Altri dettaglieranno le loro detrazioni perché, combinate, ammontano a più della detrazione standard.

Ad esempio, se sei un singolo dichiarante e i tuoi interessi ipotecari, i contributi di beneficenza e la parte ammissibile delle tasse statali e locali sul reddito ammontano a più di $ 14.600 nel 2024, dovresti probabilmente dettagliare le tue detrazioni per risparmiare di più sulle tasse.

Lunedi: Guadagni da Tyson Foods. Il governatore della Federal Reserve Lisa Cook pronuncia le sue osservazioni.

Martedì: Guadagni da Home Depot. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà l’indice dei prezzi al consumo per ottobre. I funzionari della Federal Reserve Philip Jefferson, Michael Barr, Loretta Mester e Austin Goolsby pronunciano le loro osservazioni. La Federazione nazionale delle imprese indipendenti pubblica il suo indice di ottimismo per le piccole imprese per ottobre. L’Ufficio nazionale di statistica cinese pubblica i dati di ottobre sulla produzione industriale, le vendite al dettaglio, gli investimenti in immobilizzazioni e il tasso di disoccupazione per quel mese.

Mercoledì: Guadagnare dal bersaglio. L’Ufficio britannico per le statistiche nazionali pubblica i dati sull’inflazione per ottobre. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti pubblicherà l’indice dei prezzi alla produzione per ottobre. Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti pubblica i dati sulle vendite al dettaglio per ottobre. Il vicepresidente della Federal Reserve per la vigilanza, Michael Barr, pronuncia le sue osservazioni.

Giovedì: Guadagni da Walmart, Macy’s e Gap. Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti annuncia il numero di richieste di disoccupazione iniziali per la settimana terminata l’11 novembre, insieme ai prezzi di esportazione e importazione nel mese di ottobre. La Federal Reserve pubblica i dati di ottobre sulla produzione industriale. La National Association of Home Builders pubblica il suo indice del mercato immobiliare per novembre. I funzionari della Federal Reserve Lisa Cook, Michael Barr, Loretta Mester, John Williams e Christopher Waller forniscono le loro osservazioni.

Venerdì: Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti pubblica i dati di ottobre sulla costruzione di alloggi e sui permessi di costruzione. Il presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco, Mary Daly, pronuncia le sue osservazioni.