Le azioni stanno affondando mentre la forte inflazione distrugge le speranze di un taglio dei tassi

Gli economisti valutano le loro opinioni dopo che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati più del previsto a marzo. Consenso generale? Non aspettatevi tagli dei tassi di interesse a breve.

Reagendo alla lettura, Seema Shah, capo stratega globale di Principle Asset Management, ha dichiarato: “La lettura cruciale dell'IPC di oggi probabilmente ha segnato il destino della riunione del FOMC di giugno, con un taglio ora improbabile”. “Ciò segna il terzo dato positivo consecutivo e significa che la narrativa deflazionistica in stallo non può più essere descritta come un inconveniente.

“In effetti, anche se l’inflazione dovesse scendere il prossimo mese fino a raggiungere un livello più confortevole, è probabile che ora ci sia abbastanza atteggiamento accomodante all’interno della Fed da significare che anche il taglio di luglio potrebbe essere eccessivo – e a quel punto, le elezioni americane inizieranno a intervenire”. Con la decisione della Fed presa”, ha aggiunto Shah.

Secondo i dati di Bloomberg, gli investitori ora si aspettano due tagli da 25 punti base quest’anno, in calo rispetto ai sei previsti all’inizio dell’anno.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,4% rispetto al mese precedente e del 3,5% rispetto all'anno precedente a marzo, in accelerazione rispetto all'aumento annuale dei prezzi del 3,2% di febbraio e superiore a quanto previsto dagli economisti.

Su base “core”, che esclude i costi più volatili di cibo e gas, i prezzi a marzo sono aumentati dello 0,4% rispetto al mese precedente e del 3,8% rispetto a un anno fa, il che è coerente con i dati di febbraio. Entrambe le misure sono risultate superiori alle aspettative degli economisti.

Dati più caldi potrebbero spingere più politici “in entrambi i campi a tagliare i tassi di interesse”, ha affermato Ryan Sweet, capo economista americano presso Oxford Economics.

“La Fed ha la tendenza a tagliare i tassi di interesse quest’anno, ma la forza del mercato del lavoro e i recenti aumenti dell’inflazione danno alla banca centrale molto spazio per essere paziente”, ha detto Sweet. “Se la Fed non taglia i tassi di interesse a giugno, la finestra potrebbe chiudersi fino a settembre a causa della mancanza di dati rilasciati tra le riunioni di giugno e luglio che potrebbero modificare i calcoli della Fed”.

Secondo lui “sono in aumento le probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di meno di 75 punti base quest'anno”.

Ma Greg Daco, capo economista di EY, ha avvertito gli investitori di essere pazienti: “Penso che dobbiamo stare molto attenti con l’idea che si tratti di un processo play-by-play”.

In un'intervista con Yahoo Finance, ha osservato: “Questo tipo di letture indicano ancora pressioni deflazionistiche. Si sta ancora muovendo nella giusta direzione e ci vorrà del tempo.”

Dopo la pubblicazione dei dati, i mercati scontavano una probabilità dell’80% che la Fed mantenesse i tassi di interesse stabili nella riunione di giugno. Secondo i dati FedWatch dell'Ecm. Questo è in aumento rispetto alla probabilità di circa il 40% del giorno prima.

Più della metà degli investitori scommette anche sul fatto che la banca centrale rimanga stabile durante la riunione di luglio, con i mercati che ora anticipano ampiamente che il primo taglio arriverà a settembre.

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