Febbraio 20, 2024

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Le banche centrali continuano ad alzare i tassi di interesse in mezzo alle turbolenze bancarie

Le banche centrali continuano ad alzare i tassi di interesse in mezzo alle turbolenze bancarie

(Reuters) – Giovedì la Banca d’Inghilterra ha seguito la Federal Reserve e la Banca nazionale svizzera nell’aumentare i tassi di interesse, mentre i politici hanno continuato la loro lotta contro l’inflazione di fronte all’instabilità che ha attanagliato il sistema bancario globale questo mese. .

Gli investitori si chiedevano se le banche centrali potessero spingere per una politica di inasprimento dopo che il crollo di due istituti di credito statunitensi all’inizio di questo mese ha provocato turbolenze nelle banche di tutto il mondo, eliminando uno dei più grandi nomi bancari europei di Credit Suisse AG (CSGN), 167. S).

Dopo il suo undicesimo rialzo consecutivo, la Banca d’Inghilterra ha affermato di aver notato “movimenti grandi e volatili” nei mercati finanziari, ma che il sistema bancario britannico è rimasto resiliente.

“(Il Comitato di politica monetaria) continuerà a monitorare da vicino qualsiasi impatto sulle condizioni di credito affrontate da famiglie e imprese, e quindi l’impatto sull’economia complessiva e sulle aspettative di inflazione”, ha aggiunto.

Sebbene i recenti nervosismi del mercato si siano attenuati, hanno incoraggiato gli investitori ad adeguarsi a condizioni economiche e di prestito più difficili in futuro.

L’indice delle principali banche europee (.SX7P) è sceso dell’1,7%, con i giganti bancari tedeschi Deutsche Bank (DBKGn.DE) e Commerzbank (CBKG.DE) che sono scesi rispettivamente del 2,1% e del 3,2%. HSBC (HSBA.L) con sede a Londra è scesa del 2,5%.

La travagliata banca regionale statunitense First Republic è salita del 2% negli scambi pre-mercato dopo il calo di mercoledì.

Altre banche statunitensi sotto esame PacWest Bancorp (PACW.O), Truist Financial Corp (TFC.N) e Western Alliance Bancorp (WAL.N) sono salite tra lo 0,8% e il 3%.

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Giovedì scorso, la Banca nazionale svizzera ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 50 punti base e ha affermato che l’acquisizione del Credit Suisse da parte della rivale svizzera UBS (UBSG.S) ha evitato il disastro finanziario.

Le autorità svizzere hanno esortato le banche a cooperare e hanno fornito garanzie finanziarie fino a 260 miliardi di franchi svizzeri ($ 280 miliardi) per completare l’accordo.

“Al momento, l’obiettivo dovrebbe essere quello di poter mantenere la stabilità finanziaria e che la conclusione dell’accordo sia agevole e rapida”, ha dichiarato il presidente della BNS Thomas Jordan in una conferenza stampa.

pressione sulle obbligazioni bancarie

Le banche centrali europee hanno alzato i tassi di interesse il giorno dopo che la Federal Reserve ha alzato un altro quarto di punto, con il presidente della Federal Reserve Jerome Powell che ha affermato che lo stress del settore bancario potrebbe portare a una stretta creditizia con implicazioni “significative” per un rallentamento dell’economia statunitense.

Citigroup ha declassato il rating creditizio del settore bancario in Europa, avvertendo che il rapido ritmo degli aumenti dei tassi di interesse avrebbe influito sull’attività economica e sui profitti degli istituti di credito.

“I fondamentali del settore bancario europeo sembrano solidi. Tuttavia, la crisi di fiducia in corso potrebbe ridurre la propensione al rischio delle banche e ridurre il flusso di credito”, hanno affermato gli strateghi azionari di Citigroup.

La capitalizzazione di mercato delle banche regionali statunitensi è inclusa nell’indice S&P 500 Regional Banks

Il salvataggio del Credit Suisse, che ha fatto seguito al crollo della Silicon Valley Bank (SIVB.O) con sede a New York e della Signature Bank (SBNY.O) con sede a New York, ha sollevato preoccupazioni più ampie sull’esposizione degli investitori a un fragile settore bancario.

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La FINMA, l’autorità svizzera di regolamentazione dei mercati finanziari, giovedì ha difeso la sua decisione di imporre pesanti perdite ad alcuni obbligazionisti del Credit Suisse come parte del suo piano di salvataggio, affermando che la mossa era legalmente ermetica.

La decisione di dare la priorità agli azionisti rispetto agli obbligazionisti Tier 1 (AT1) ha innescato il mercato obbligazionario AT1 da 275 miliardi di dollari e alcuni obbligazionisti AT1 del Credit Suisse hanno chiesto consulenza legale.

Le obbligazioni convertibili sono progettate per essere invocate durante i salvataggi per evitare che i costi dei salvataggi ricadano sui contribuenti come hanno fatto durante la crisi finanziaria globale del 2008.

“Gli strumenti AT1 emessi da Credit Suisse prevedono contrattualmente che saranno completamente svalutati in un ‘evento di fattibilità’, in particolare se viene concesso un sostegno statale eccezionale”, ha affermato la FINMA.

I bruschi cali dei titoli bancari a seguito dell’eliminazione dei detentori di obbligazioni AT1 del Credit Suisse hanno spinto le autorità di vigilanza europee a correre in difesa dello strumento anticrisi.

Anche i responsabili politici in Asia stanno cercando di calmare i nervi degli investitori sulle obbligazioni AT1, ma è probabile che le turbolenze in corso sostengano nuove vendite di debito.

Le banche centrali di Hong Kong e Singapore hanno affermato che si atterranno alla tradizionale gerarchia delle rivendicazioni dei creditori se la banca dovesse fallire nelle loro giurisdizioni.

Due fonti hanno detto a Reuters che la volatilità potrebbe indurre almeno due banche giapponesi, Mitsubishi UFJ Financial Group (8306t) e Sumitomo Mitsui Financial Group (8316t), a sospendere l’emissione di AT1.

I politici da Washington a Tokyo hanno sottolineato che le turbolenze sono diverse dalla crisi di 15 anni fa, affermando che le banche sono meglio capitalizzate e il denaro è più facilmente disponibile.

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Tuttavia, alcuni osservatori avvertono che il sistema bancario è più vulnerabile alle voci e alle mosse rapide in un’epoca di diffuso utilizzo dei social media, ponendo una sfida per le autorità di regolamentazione che cercano di sedare l’instabilità.

Jane Fraser, CEO di Citigroup Inc. (CN), ha dichiarato mercoledì all’Economic Club di Washington, D.C., che i social media sono un “punto di svolta totale” nella gestione delle banche.

($ 1 = 0,9280 franchi svizzeri)

Segnalazione da parte degli uffici Reuters. Scritto da Toby Chopra; Montaggio di Tomasz Janowski

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