Dicembre 7, 2022

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Per calmare i mercati, la Banca d’Inghilterra acquisterà obbligazioni “quanto necessario”.

Il Banca d’Inghilterra La Gran Bretagna ha dichiarato mercoledì che acquisterà temporaneamente titoli di stato, dopo un pesante intervento sui mercati finanziari I piani finanziari del nuovo governo Gli oneri finanziari sono saliti alle stelle negli ultimi giorni.

La notizia ha dato un po’ di sollievo al mercato obbligazionario, ma la sterlina britannica ha ripreso a scivolare, scendendo dell’1,7% rispetto al dollaro a 1,05 dollari, tornando a un record record lunedì.

I piani del governo britannico di rilanciare la crescita economica tagliando le tasse, in particolare sui redditi alti, che sono in gran parte spesi per proteggere le famiglie dall’aumento dei costi energetici, sono stati respinti dai mercati e dagli economisti. Un periodo di aumento dei tassi di interesse e alta inflazione. Martedì il Fondo monetario internazionale ha pubblicato inaspettatamente un rapporto sull’economia britannica, esortando il governo a “rivalutare” i suoi piani.

La Banca d’Inghilterra ha affermato che una vendita di asset britannici da venerdì, quando è stato annunciato il piano del governo, ha colpito in particolare le obbligazioni con scadenze più lunghe. “Se questa perturbazione del mercato continua o peggiora, ci sarà un rischio materiale per la stabilità finanziaria del Regno Unito”, si legge in una nota. Ha aggiunto che ciò comporterebbe una riduzione del flusso di credito alle imprese e alle famiglie.

“Lo scopo di questi acquisti è ripristinare condizioni di mercato ordinate”, ha aggiunto la banca centrale nel suo comunicato, che ha avuto un effetto immediato sui mercati. “Gli appalti saranno effettuati nella misura necessaria per attuare questa decisione”.

L’asta obbligazionaria inizierà mercoledì e proseguirà fino al 14 ottobre.

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Prima del rapporto della banca centrale, il rendimento dei titoli di Stato britannici a 10 anni è salito al 4,58%, il più alto dall’inizio del 2008. I rendimenti a trent’anni hanno superato il 5% per la prima volta dal 2002.

I rendimenti obbligazionari sono diminuiti drasticamente dopo l’annuncio, con il rendimento a 30 anni che è sceso di oltre mezzo punto percentuale a circa il 4,35%.

La dichiarazione della banca centrale fa eco alla famosa promessa di Mario Draghi nel 2012, quando il presidente della Banca centrale europea ha promesso di “fare tutto il necessario” per salvare l’euro, che è stato sottoposto a forti pressioni sui mercati.

L’intervento di mercoledì in Gran Bretagna è arrivato dopo che il comitato della banca centrale ha avvertito dei rischi per la stabilità finanziaria britannica derivanti da un crollo del mercato dei titoli di Stato.

Il massiccio piano finanziario del governo britannico, presentato senza una valutazione finanziaria ed economica indipendente, ha indotto gli investitori a fuggire dai beni britannici. Il La sterlina è scesa a un minimo storico rispetto al dollaro USA lunedì, e gli operatori dubitavano che la banca centrale sarebbe stata costretta ad aumentare rapidamente i tassi, aumentando i costi finanziari sia a breve che a lungo termine.

Il ritmo dell’aumento dei rendimenti obbligazionari ha sconvolto il mercato ipotecario britannico, con alcuni istituti di credito che hanno lanciato offerte su nuovi mutui perché sono diventati troppo difficili da valutare.

“La decisione del governo di eliminare alcuni tagli alle tasse o tagliare drasticamente la spesa aiuterà ad allentare la pressione sui mercati valutari e obbligazionari”, ha scritto Samuel Tombs, economista presso Pantheon Macroeconomics, in una nota di ricerca. “Ma le sue azioni fino ad oggi hanno eroso la fiducia tra gli investitori globali, che non può essere ripristinata facilmente. Di conseguenza, si profila una dolorosa recessione, alimentata dall’aumento dei costi di finanziamento”.

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Le turbolenze di mercato e l’intervento della banca centrale rivelano fino a che punto i piani del governo sono in conflitto con gli obiettivi di politica monetaria della banca. Il governo sta cercando di creare rapidamente domanda economica, mentre la banca sta cercando di raffreddarla per ridurre l’inflazione.

Martedì, il capo economista della Bank of England Huw Bill ha dichiarato i piani fiscali del governo Una risposta “notevole” da parte dei funzionari della Banca d’InghilterraI piani sono fatti per incontrarsi di nuovo all’inizio di novembre.

Proprio giovedì scorso, la banca centrale ha dichiarato che stava avviando un programma per vendere nuovamente obbligazioni sul mercato mentre cercava di porre fine a una lunga era di soldi facili nella lotta contro l’inflazione. Ha sottolineato che ci sarebbe un “ostacolo elevato” per la banca ad abbandonare il piano, il che ridurrebbe le sue partecipazioni obbligazionarie di £ 80 miliardi a £ 758 miliardi nel prossimo anno. Mercoledì, la banca ha dichiarato che avrebbe posticipato il lancio della vendita fino alla fine di ottobre.