LA PROSSIMA SETTIMANA A WALL STREET Le vendite di perdite fiscali e un “aumento di Babbo Natale” potrebbero pesare sui titoli azionari statunitensi dopo il collasso economico di novembre

NEW YORK (Reuters) – Con i titoli azionari statunitensi che hanno registrato enormi guadagni alla fine di un anno volatile, gli investitori sono alla ricerca di fattori che potrebbero avere un impatto sui titoli nelle restanti settimane del 2023, tra cui le vendite in perdita fiscale e il cosiddetto Babbo Natale. assembramento.

Il principale catalizzatore per le azioni rimarrà probabilmente il percorso previsto della politica monetaria della Federal Reserve. I segnali di un rallentamento della crescita economica hanno alimentato le scommesse secondo cui la banca centrale statunitense potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse già nella prima metà del 2024, innescando un rally che ha sostenuto lo Standard & Poor’s 500 (.SPX) del 19,6% da inizio anno. venerdì l’indice raggiungerà un nuovo massimo di chiusura dell’anno.

Nel frattempo, le tendenze stagionali sono state particolarmente forti quest’anno. A settembre, il mese storicamente più debole per le azioni, l’indice S&P 500 è crollato di quasi il 5%. Le azioni hanno oscillato selvaggiamente in ottobre, un mese volatile. L’S&P 500 ha guadagnato quasi il 9% a novembre, un mese storicamente forte per l’indice.

“Abbiamo avuto un anno forte, ma la storia dimostra che dicembre a volte può muoversi al proprio ritmo”, ha affermato Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso la società di ricerca CFRA di New York.

La prossima settimana, gli investitori monitoreranno i dati sull’occupazione statunitense, previsti per l’8 dicembre, per vedere se la crescita economica continua a stabilizzarsi.

Nel complesso, dicembre è stato il secondo mese migliore per l’S&P 500, con l’indice in rialzo in media dell’1,54% per il mese dal 1945, secondo il CFRA. È anche il mese più probabile per i guadagni, con l’indice in rialzo del 77% per la maggior parte del tempo, come mostrano i dati aziendali.

Una ricerca condotta da LPL Financial ha dimostrato che la seconda metà di dicembre tende a sovraperformare la prima parte del mese. Secondo un’analisi LPL dei movimenti di mercato risalenti al 1950, l’S&P 500 è cresciuto in media dell’1,4% nella seconda metà di dicembre durante i cosiddetti rally di Babbo Natale, rispetto a un guadagno dello 0,1% nella prima metà.

Tuttavia, i titoli che non hanno ottenuto buoni risultati potrebbero dover affrontare ulteriori pressioni a dicembre a causa delle vendite in perdita fiscale, poiché gli investitori scaricano i perdenti per garantire le svalutazioni prima della fine dell’anno. Se la storia può insegnarci qualcosa, alcuni di questi titoli potrebbero rimbalzare più avanti nel mese e fino a gennaio, quando gli investitori torneranno a titoli sottovalutati, dicono gli analisti.

Dal 1986, secondo la Bank of America Global Research, i titoli azionari che sono scesi del 10% o più tra gennaio e la fine di ottobre hanno superato l’indice S&P 500 in media dell’1,9% nei tre mesi successivi. Bank of America ha osservato in un rapporto di fine ottobre che PayPal Holdings, CVS Health e Kraft Heinz Co sono tra i titoli che la banca consiglia di acquistare per un rimbalzo legato alle tasse.

“I progressi del mercato sono stati insolitamente limitati quest’anno, e c’è motivo di credere che alcuni settori e titoli saranno davvero colpiti fino a quando non avranno un po’ di sollievo a gennaio”, ha affermato Samir Samana, capo stratega del mercato globale presso Wells Fargo Investments. istituto.

Nonostante il significativo aumento del mercato da inizio anno, è probabile che i portafogli contengano molti titoli con performance inferiori. I dati degli indici S&P Dow Jones hanno mostrato che quasi il 72% dei guadagni dell’S&P 500 sono stati guidati da un gruppo di titoli giganti come Apple, Tesla e Nvidia, che hanno un peso significativo nell’indice.

Molti altri titoli si sono indeboliti: l’indice S&P 500 di pari peso, la cui performance non è influenzata dai grandi titoli tecnologici e in crescita, è cresciuto di circa il 6% nel 2023.

Alcuni temono che l’eccessivo zelante degli investitori possa essersi già manifestato dopo il grande rally di novembre, che ha stimolato enormi mosse in alcuni dei nomi più speculativi del mercato.

Ad esempio, le azioni della società di servizi di streaming Roku sono aumentate del 75% a novembre, mentre le azioni della società di criptovaluta Coinbase Global sono aumentate del 62% e ARK Innovation Fund di Cathie Wood è aumentato del 31%, la migliore performance mai registrata negli ultimi cinque anni.

Michael Hartnett, capo stratega degli investimenti presso BofA Global Research, ha dichiarato venerdì in una nota che l’indice contrarian Bull & Bear della società – che valuta fattori come le posizioni degli hedge fund, i flussi azionari e i flussi obbligazionari – si è spostato dal territorio di “acquisto” per la prima volta da metà gennaio ottobre.

“Se lo prendi, non c’è bisogno di inseguirlo”, ha scritto del raduno.

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