Le azioni salgono mentre l’inflazione continua a raffreddarsi

Martedì le azioni di Wall Street si sono spostate più in profondità nel territorio del mercato rialzista, aumentando dopo che nuovi dati hanno mostrato che l’inflazione continua a rallentare.

Il CPI di maggio è stato inizialmente letto dagli investitori come abbastanza moderato da giustificare il rinvio da parte della Fed di ulteriori rialzi dei tassi questa settimana. La banca centrale annuncerà la sua decisione mercoledì.

L’indice azionario Standard & Poor’s 500 è salito dello 0,7% nelle negoziazioni pomeridiane, al livello più alto da gennaio 2022, continuando un forte rally da quando l’indice è sceso a un minimo in ottobre. L’S&P 500 è salito di oltre il 20% rispetto al minimo del 2022, un guadagno che per molte definizioni supera la soglia di un mercato rialzista ed è un segno di una nuova fase di esuberanza nei mercati.

Gli investitori e gli economisti ritengono che il rallentamento dell’inflazione limiti la necessità della Federal Reserve di continuare ad aumentare i tassi di interesse, il che ha spinto verso l’alto i costi di indebitamento per i consumatori e le imprese e ha pesato sul mercato azionario più ampio. Alcuni politici avevano già suggerito che la Fed potrebbe non aumentare nuovamente i tassi di interesse questo mese e, dopo gli ultimi dati sull’inflazione, la prospettiva di un aumento stava per scadere.

Non tutti gli investitori concordano sul modo migliore per definire un mercato rialzista, soprattutto quando permangono preoccupazioni sul percorso a lungo termine dell’economia statunitense. L’indice Standard & Poor’s 500 è ancora di circa il 9% al di sotto del suo massimo storico, raggiunto all’inizio del 2022, prima che i timori di un aumento dei tassi di interesse in risposta all’accelerazione dell’inflazione che ha iniziato a spingere l’indice a circa il 20%.

“Con l’inflazione ostinatamente alta, stiamo assistendo alla fine del ciclo economico in recessione”, ha osservato Alexandra Wilson Elizondo, vicepresidente degli investimenti per le soluzioni multi-asset presso Goldman Sachs Asset Management.

Tuttavia, l’abbondanza di investitori si sta diffondendo. L’indice Russell 2000, che tiene traccia delle piccole società statunitensi più esposte all’economia domestica, è salito di oltre l’8% questo mese, balzando di oltre l’1% in risposta al rapporto sull’inflazione.

L’indice si è inclinato lateralmente per la maggior parte dell’anno e, anche dopo un rally, è ancora meno del 15% sopra il suo minimo di 12 mesi.

Tuttavia, il recente rally del Russell 2000 è ancora un’indicazione che il rally si è stabilizzato in tutto il mercato azionario mentre l’inflazione rallenta e l’economia rimane resiliente di fronte agli effetti potenzialmente dannosi che possono portare tassi di interesse più elevati.

“Mancano poco più di due settimane all’inizio del terzo trimestre. Questo è importante perché all’inizio dell’anno c’era un’opinione quasi unanime che questo sarebbe stato il momento in cui sarebbe iniziata la recessione”, ha affermato la signora Wilson Elizondo. “Oggi la recessione non è arrivata”.