Le valutazioni della Cina sono “troppo basse”: ecco perché, dice uno stratega

Tuttavia, Ren ha attribuito questo al periodo del Capodanno lunare, insistendo sul fatto che la recessione “incombe ancora sull’economia cinese”.

“Vediamo ancora che i consumatori cinesi, soprattutto i ricchi, si sentono molto nervosi: continuano a scambiare a prezzi bassi e rinunciano a beni costosi”, ha detto Ren lunedì a “Squawk Box Europe” della CNBC.

“Sono cauti riguardo al fatto che il governo lancerà o meno uno stimolo simile a un bazooka – chiaramente non lo faranno”.

Ha osservato che nel breve termine, i marchi di lusso globali potrebbero continuare a lottare con la mancanza di domanda cinese e che i produttori locali di veicoli elettrici potrebbero affrontare un periodo difficile.

Le ben documentate difficoltà economiche della Cina hanno portato a diffusi ribassi nei suoi mercati azionari nell’ultimo anno, con la crescita influenzata da un calo del settore immobiliare e delle esportazioni. Il governo cinese mira a raggiungere una crescita del 5% nel 2024, dopo aver raggiunto il 5,2% nel 2023.

Certo, il rapporto di lavoro del Congresso nazionale del popolo cinese della scorsa settimana si è impegnato a mantenere “l'offerta di moneta e la crescita del credito in linea con il PIL reale e gli obiettivi di inflazione”, il che potrebbe indicare che i politici faranno di più per spingere l'inflazione verso l'obiettivo del 3% rispetto all'anno precedente. Lo ha affermato lunedì Zichun Huang, economista cinese presso Capital Economics, in una nota di ricerca.

“Ma riteniamo che la bassa inflazione in Cina sia un sintomo di un modello di crescita che si basa su un elevato tasso di investimenti. Poiché la riduzione della dipendenza dagli investimenti è ancora molto lontana, ci aspettiamo che l'inflazione rimanga bassa nel lungo termine.”

Sebbene i venti contrari a breve termine significhino che il panorama degli investimenti rimane difficile, Ren ha affermato che le misure adottate per rimodellare l’economia cinese allontanandola dalla sua tradizionale dipendenza dal settore immobiliare e dalle infrastrutture stanno iniziando ad avere un impatto, e il quadro a lungo termine è più promettente.

“L'economia cinese è debole ma non così debole. Se sei una multinazionale, se vuoi stimolare la crescita nei prossimi tre-cinque anni, la prossima Cina sarà la Cina. Non è l'India, l'India ne rappresenta solo una. sesto del PIL mondiale”, ha detto. Al lordo per la Cina, non è il Vietnam. “Questi sono mercati piccoli, quindi penso che gli investitori dovrebbero guardare nuovamente alla Cina a lungo termine, è sicuramente un paese investibile.”

“È troppo presto per parlare di un mercato rialzista, bisogna comunque stare molto attenti, l’economia è ancora debole – non fraintendetemi – ancora una volta la parola D (deflazione) incombe in Cina, c’è ancora un mercato del lavoro debole , ma le valutazioni sono basse.” Estremamente.”

Nonostante un modesto rimbalzo lo scorso mese, l'indice Hang Seng di Hong Kong è ancora in ribasso di oltre il 14% rispetto allo scorso anno, e Ren ha affermato di aver iniziato personalmente a investire in azioni A quotate a Hong Kong circa un mese fa basandosi sulla convinzione che “le valutazioni sono bassi.” molto.”