Carl Icahn, un investitore attivista, è diventato un bersaglio per il venditore allo scoperto

Per quasi mezzo secolo, Carl Icahn ha rivoluzionato Wall Street come predone aziendale e azionista attivista, facendo sì che i titani aziendali acconsentassero alle sue richieste e trasformassero le loro strategie di business.

Ma martedì, la sua società quotata in borsa, Icahn Enterprises, è diventata il suo obiettivo Ricerca Hindenburgla società di vendite allo scoperto che si è fatta un nome negli ultimi anni rilevando l’imprenditore indiano Gautam Adani e il co-fondatore di Twitter Jack Dorsey.

Hindenburg ha accusato le società Icahn di sopravvalutarle. La società negozia ben al di sopra del suo valore patrimoniale netto, a differenza di meccanismi finanziari simili gestiti da William A. Ackman e Daniel S. Loeb. Hindenburg ha anche descritto ciò che ha affermato essere un pagamento di dividendi ingiustificatamente elevato finanziato dalla vendita di azioni.

“Icahn stava usando denaro prelevato da nuovi investitori per pagare dividendi a vecchi investitori”, ha scritto Hindenburg in un rapporto pubblico. Ha paragonato Icahn Enterprises a “strutture economiche simili a Ponzi” che sopravvivono solo quando i nuovi investitori sono disposti a essere gli ultimi a “portare la borsa”. Hindenburg ha detto che stava scommettendo che le azioni di Icahn Enterprises sarebbero diminuite, il che avrebbe dato loro un profitto dal trading.

Martedì le azioni della società sono scese del 20% e mercoledì sono scese di circa il 2% nelle negoziazioni pre-mercato.

Hindenburg ha anche chiamato Jefferies, che secondo lui è l’unica grande banca d’investimento a pubblicare ricerche su Icahn Enterprises e ad aiutare la società a vendere azioni.

Icahn Enterprises ha risposto dicendo che sostiene le sue rivelazioni. “Riteniamo che il rapporto sulle vendite allo scoperto self-service pubblicato oggi da Hindenburg Research fosse inteso esclusivamente a generare profitti dalla posizione corta di Hindenburg a spese dei detentori di quote a lungo termine nell’IEP”, ha affermato la società in una nota.

Nel corso di pochi anni, l’Hindenburg e il suo fondatore, Nathan Anderson, sono saliti alla ribalta pubblicando articoli di ricerca critici su aziende leader. È stato un successo: Nikola, un produttore di auto elettriche, ha estromesso il suo fondatore dopo che Hindenburg lo ha accusato di frode, mentre le società dell’impero commerciale di Adani hanno perso miliardi di valore di mercato dopo che Hindenburg ha affermato di aver commesso manipolazioni azionarie e altri misfatti.

L’Hindenburg ha un sostenitore di alto profilo: il signor Ackmann, il magnate degli hedge fund che si è scontrato in modo memorabile con il signor Icahn sulle prospettive di Herbalife, l’azienda di integratori alimentari che il signor Ackmann aveva tagliato corto. (I miliardari hanno combattuto in modo memorabile su CNBC nel 2013, uno scontro che ha conquistato Wall Street.)

Hanno fatto la pace, ma il tempo potrebbe non aver guarito tutte le ferite. “C’è un tema karmico in questo breve rapporto che rafforza l’idea del cerchio della vita e della morte”, ha twittato il signor Ackman Dal rapporto Hindenburg. “In quanto tale, deve essere letto.”