Goldman Sachs resta ribassista alla fine di un anno turbolento

Martedì Goldman Sachs ha riportato profitti stabili per il secondo trimestre consecutivo, segnando un ritorno alla forma per la banca che ha sofferto di passi falsi da parte del management che hanno offuscato la sua reputazione, un tempo intoccabile, a Wall Street.

L'utile della banca nel quarto trimestre, pari a 2 miliardi di dollari, è stato più o meno uguale a quello realizzato nel terzo trimestre, ma questo era un segno di realizzazione. Fino a poco tempo fa, la banca era scossa da una combinazione di perdite derivanti dal suo fallito tentativo nel settore del consumer banking e da un deterioramento del portafoglio immobiliare, oltre ad altri problemi.

Aiutare i profitti: Goldman ha licenziato 3.200 dipendenti nel corso del 2023, con un calo del 7% dell’organico. È inclusa in una lunga lista di multinazionali che hanno licenziato dipendenti negli ultimi mesi.

Le azioni Goldman sono cresciute meno dell'1%, portando i guadagni a circa il 9% nell'ultimo anno. Ma le azioni sono ancora al di sotto del picco del 2021 e l’utile annuale della banca di 8,5 miliardi di dollari lo scorso anno è stato il più basso dal 2019.

Il CEO di Goldman, David M. Solomon ha attribuito alla strategia “chiara e snella” della banca il merito di aver contribuito a raddrizzare la nave negli ultimi mesi. “Sembra migliore”, ha detto agli analisti.

Il signor Solomon ha ragione nel dire che la sua organizzazione sta tracciando una rotta diversa. La banca si è affrettata a ridimensionare le sue ambizioni di consumatore, affidandosi invece nuovamente alla sua attività tradizionale di facilitare il trading per clienti con grandi capitali, addebitando commissioni per consulenza su fusioni, organizzazione di emissioni obbligazionarie e simili.

Questa strategia lascia gli utili trimestrali più strettamente legati ai capricci dei mercati finanziari – in effetti, lo scorso anno la banca ha realizzato molti meno profitti rispetto al 2022, in parte grazie a un rallentamento a livello di settore nel lavoro di consulenza aziendale – ma significa che la banca e praticamente la venerabile Goldman Sachs del passato.

Il signor Solomon riponeva anche le sue speranze nell'espansione dell'attività di gestione patrimoniale della banca, un'operazione a margine relativamente basso ma costante.

La scorsa settimana, alcuni dei rivali di Goldman Sachs hanno riportato una serie contrastante di risultati trimestrali, in parte oscurati dai pesanti costi ordinati dal governo per ricostituire un fondo assicurativo federale prosciugato dalla crisi bancaria di medie dimensioni dello scorso anno. (Goldman ha immesso 529 milioni di dollari nel fondo lo scorso trimestre.)

Tuttavia, JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo hanno registrato profitti per miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti.

Date le recenti difficoltà di Goldman, potrebbe trarre conforto dal fatto che i nuovi ritardatari del settore sembrano essere Citigroup, il cui quartier generale è a pochi isolati a nord di Goldman a Lower Manhattan, e il rivale di lunga data di Goldman, Morgan Stanley.

La settimana scorsa, la City ha rivelato una perdita significativa e intende ridurre circa il 10% della sua forza lavoro, ovvero circa 20.000 persone, come parte di un importante processo di ristrutturazione.

Morgan Stanley, che la scorsa settimana ha accettato di pagare 249 milioni di dollari per risolvere le indagini sulla sua divisione commerciale, martedì ha riportato utili deludenti che hanno fatto crollare le sue azioni del 4%: un forte benvenuto per il suo nuovo CEO.