I dati di marzo mostrano un rallentamento dell’occupazione ed è probabile che la crescita sia “troppo alta” per la Fed

Il rapporto sull’occupazione di marzo, in uscita venerdì, dovrebbe mostrare un altro rallentamento nel mercato del lavoro statunitense, anche se è probabile che l’occupazione rimanga forte anche se la Federal Reserve continua ad alzare i tassi nel tentativo di rallentare l’economia.

Gli economisti di Wall Street si aspettano che i libri paga non agricoli crescano di 239.000 il mese scorso con il tasso di disoccupazione che si mantiene al 3,6%, secondo i dati di Bloomberg.

A febbraio, l’economia ha aggiunto 311.000 nuovi posti di lavoro mentre il tasso di disoccupazione è salito al 3,6% grazie a un aumento della partecipazione. Il rapporto sui lavori sarà pubblicato venerdì alle 8:30 ET. I mercati finanziari negli Stati Uniti saranno chiusi venerdì, invece, il Venerdì Santo.

Gli investitori seguiranno da vicino anche la crescita dei salari, poiché si prevede che i guadagni orari medi aumenteranno dello 0,3% durante il mese e del 4,3% rispetto a un anno fa. A febbraio i salari sono aumentati dello 0,2% rispetto al mese precedente e del 4,4% rispetto allo stesso mese dello scorso anno.

Il rapporto sull’occupazione di febbraio è stato un segnale abbastanza forte da indurre la Federal Reserve a procedere con un rialzo dei tassi previsto per il 22 marzo. Quei numeri sono diminuiti poche ore prima che i regolatori prendessero il controllo della banca della Silicon Valley, con Signature Bank chiusa anche dai regolatori due giorni dopo, domenica 10 marzo.

Tuttavia, gli effetti evidenti della crisi bancaria non dovrebbero essere visti nel rapporto di venerdì.

Andrew Hunter, vice capo economista statunitense presso Oxford Economics, scrive: “Il rapporto di marzo arriva troppo presto per cogliere l’impatto dei recenti problemi del settore bancario, con problemi nell’SVB che non raggiungono il picco fino alla fine del periodo di indagine. ” Sulla nota della scorsa settimana.

Invece, la maggior parte di Wall Street cercherà di vedere se questo rapporto sostiene un altro aumento dello 0,25% da parte della Fed il mese prossimo. Dati del gruppo CME A partire da giovedì pomeriggio, i prezzi di mercato hanno mostrato una probabilità del 50% che la Fed scelga di mantenere i tassi ai livelli attuali o di aumentare il target range dei tassi di riferimento di un altro 0,25%.

Ian Shepherdson, capo economista di Pantheon Macroeconomics, prevede che i libri paga non agricoli siano cresciuti di 250.000 il mese scorso e giovedì ha scritto in una nota ai clienti che questo numero sarebbe “troppo alto per la Fed”.

La storia continua

“I membri del FOMC continuano a temere che questa rapida crescita dell’occupazione spingerà il tasso di disoccupazione a nuovi minimi e/o impedirà all’inflazione salariale di rallentare a un ritmo in linea con l’obiettivo di inflazione”, ha aggiunto Shepherdson.

In conferenza stampa il mese scorsoIl presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha definito il mercato del lavoro “estremamente ristretto” con una media mensile di guadagni di posti di lavoro nei sei mesi fino a febbraio di 343.000.

Il rapporto di venerdì, tuttavia, segue i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione iniziali di giovedì e i dati sulle buste paga private di ADP rilasciati mercoledì che suggeriscono che il mercato del lavoro sta rallentando.

Le richieste iniziali sono viste come il miglior indicatore in tempo reale dello stress del mercato del lavoro; Questa metrica ha mostrato alcuni segnali di aumento negli ultimi mesi, con un totale di 228.000 reclami la scorsa settimana. Il rapporto ADP è stato rilasciato mercoledì mattina mostrare Il mese scorso sono stati aggiunti 145.000 posti di lavoro al settore privato, al di sotto delle aspettative.

“I dati sui salari di marzo sono uno dei numerosi segnali che l’economia sta rallentando”, ha affermato Nella Richardson, capo economista di ADP, in un comunicato stampa. “I datori di lavoro si stanno ritirando da un anno di forti assunzioni e la crescita dei salari, dopo un plateau di tre mesi, sta rallentando”.

All’inizio di questa settimana, anche i dati sulle offerte di lavoro per febbraio hanno mostrato un continuo calo dei posti vacanti nell’economia, un altro possibile segnale di un rallentamento del mercato del lavoro. Febbraio ha segnato la prima volta da giugno 2021 che alla fine del mese c’erano meno di 10 milioni di posti vacanti.

Tuttavia, alcuni economisti si sono affrettati a notare che mentre l’occupazione è in calo, la domanda complessiva di occupazione rimane ben al di sopra dei livelli pre-pandemia.

“Le aperture rimangono significativamente più alte rispetto ai massimi del ciclo precedente”, hanno scritto gli economisti di Wells Fargo in una nota ai clienti dopo il rapporto JOLTS di martedì.

Allo stesso tempo, nonostante la cadenza costante degli annunci di licenziamento negli ultimi mesi, le aziende sono ancora abbastanza desiderose di trattenere i lavoratori.Il tasso di licenziamenti e licenziamenti è sceso all’1% a febbraio, rispetto a una media dell’1,2% nel 2018- 2019.

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