Il prezzo spot dell’oro sale a livelli record dopo i commenti accomodanti della Federal Reserve

(Bloomberg) – L’oro ha superato il suo precedente massimo storico nel bel mezzo della pandemia, tra le crescenti aspettative di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti all’inizio del prossimo anno, nonostante i tentativi della Federal Reserve di smorzare l’ottimismo.

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Il metallo prezioso è aumentato di oltre il 3% nelle prime negoziazioni di lunedì, superando il precedente massimo storico fissato il 7 agosto 2020, prima di ridurre gran parte di questi guadagni.

Il rally dei lingotti in corso dall’inizio di ottobre ha raggiunto il picco venerdì, quando i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell secondo cui la politica monetaria era “in territorio restrittivo” hanno fatto scendere il dollaro e i rendimenti del Tesoro, un fattore positivo per l’oro minore.

Powell ha poi cercato di respingere l’ottimismo sui tassi di interesse più bassi, avvertendo che “sarebbe troppo presto per concludere con fiducia che abbiamo raggiunto una posizione sufficientemente restrittiva, o per speculare su quando allenteremo la politica”. Nonostante ciò, i mercati degli swap ora vedono una probabilità del 55% circa di un taglio a marzo e scontano un taglio completo a maggio.

Chris Weston, capo della ricerca presso Pepperstone Group Ltd, ha affermato che c’è stato un “enorme cambiamento di slancio” per l’oro. Tuttavia, i dati sull’occupazione negli Stati Uniti più avanti questa settimana potrebbero rappresentare un elemento di rischio al ribasso per i lingotti, con le scommesse sui tassi di interesse reali in calo l’anno prossimo. Ha detto che sembrava molto aggressivo.

L’oro è salito dello 0,7% a 2.086,67 dollari l’oncia alle 10:31 a Singapore, dopo un aumento dell’1,8% venerdì. L’RSI a 14 giorni di Bullion è ora ben al di sopra del limite, indicando che potrebbe essere ipercomprato. L’indice Bloomberg Dollar Spot è rimasto piatto, mentre argento, platino e palladio sono caduti.

Il metallo è aumentato di circa il 15% rispetto al livello più basso registrato all’inizio di ottobre. Ha beneficiato di un’ondata di acquisti di beni rifugio sulla scia dell’attacco di Hamas a Israele, e poi, nelle ultime settimane, il rally ha ricevuto ulteriore slancio dalle crescenti aspettative per un taglio dei tassi di interesse statunitensi. È stato rafforzato da un calo di 60 punti base nel rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni e da un calo di quasi il 3% nella misura del dollaro nel mese di novembre.

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Sono aumentate anche le azioni delle società di estrazione dell’oro. Newmont Corp è cresciuta del 3,6% a Sydney, mentre la Northern Star Resources Ltd è cresciuta del 5,3%. Le azioni di Zijin Mining Group Co. sono balzate del 6,4% a Hong Kong.

Il metallo prezioso viene scambiato con un premio significativo rispetto ai suoi modelli di prezzo basati sulla sua relazione storica con il dollaro e i titoli del Tesoro. Questa dinamica è continuata per gran parte dello scorso anno, guidata dagli acquisti record da parte delle banche centrali, che hanno aiutato i lingotti a superare i persistenti deflussi degli ETF garantiti dall’oro.

Le partecipazioni negli ETF sono diminuite drasticamente dalla fine di maggio, ma hanno mostrato segnali di stabilizzazione da metà ottobre. Tuttavia, la scorsa settimana è diminuito dopo una serie di cinque guadagni settimanali.

Daniel Haynes e Soni Kumari, analisti di ANZ Group Holdings Ltd, hanno affermato in una nota che l’aumento dei prezzi reali dovuto alla minore inflazione rispetto ai tassi fissi potrebbe rappresentare un freno per gli investimenti in oro nel primo trimestre del 2024. Hanno affermato che le posizioni lunghe speculative nette hanno registrato un forte rimbalzo , ma le partecipazioni negli ETF non hanno ancora registrato un aumento significativo.

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