Jay Powell afferma che l’inflazione statunitense “impiega più tempo del previsto” per raggiungere l’obiettivo

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Il presidente della Federal Reserve americana Jay Powell ha affermato che probabilmente ci vorrà “più tempo del previsto” affinché l’inflazione ritorni all’obiettivo del 2% della banca centrale e giustifichi i tagli dei tassi di interesse.

“Abbiamo detto dentro [Federal Open Market Committee] Martedì Powell ha affermato che avremo bisogno di maggiore fiducia nel fatto che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il 2% prima che sia opportuno allentare la politica.

“nei giorni scorsi [inflation] Chiaramente, i dati non ci hanno dato maggiore fiducia e suggeriscono invece che probabilmente ci vorrà più tempo del previsto per raggiungere tale fiducia.

Il presidente della Federal Reserve ha parlato dopo che i mercati globali hanno frenato le aspettative per un taglio dei tassi di interesse, innescando una svendita a Wall Street lunedì. Le conseguenze si sono diffuse in tutto il mondo martedì, quando le borse europee hanno vissuto la giornata peggiore degli ultimi nove mesi e le valute asiatiche sono crollate rispetto al dollaro.

Mercoledì, le borse europee hanno registrato un leggero rimbalzo, e anche i futures azionari statunitensi hanno ripreso terreno prima dell'inizio delle contrattazioni.

La Fed aveva precedentemente indicato che quest’anno intende tagliare i tassi di interesse dal livello più alto degli ultimi 23 anni, pari al 5,25-5,5%, ma i tempi del primo passo sono ora oggetto di dibattito tra i segnali di continua forza dell’economia statunitense e l’aumento degli interessi. aliquote. – Inflazione attesa.

I dati della settimana scorsa relativi all'inflazione CPI statunitense di marzo, superiori alle attese, hanno portato i mercati a ritirarsi dalle aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse a giugno. Gli investitori ora si aspettano che il primo passo avvenga entro settembre, mentre una minoranza crescente scommette che quest’anno ci saranno uno o meno tagli. Le scommesse sono aumentate su un solo taglio dopo le dichiarazioni di Powell.

Mentre l’obiettivo della Fed è legato a un altro indicatore di inflazione – per le spese per i consumi personali – Powell ha anche osservato che le spese principali per i consumi personali, che escludono i costi volatili di cibo ed energia, probabilmente cambieranno poco a marzo rispetto a febbraio, al 2,8%.

Il capo della Fed ha aggiunto che negli ultimi tre e sei mesi i valori annuali sono stati “effettivamente al di sopra di quel livello”.

Queste dichiarazioni evidenziano il divario crescente tra le aspettative sui tassi di interesse per la Federal Reserve e le altre principali banche centrali.

La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha dichiarato martedì che la guardia monetaria della zona euro rimane sulla buona strada per tagliare i tassi di interesse “in un tempo ragionevolmente breve”, a condizione che non ci siano grandi shock dal Medio Oriente o da altri punti caldi geopolitici.

Si prevede che la Banca Centrale Europea taglierà i tassi di interesse a giugno.

Lagarde ha affermato che la BCE sta “monitorando il processo di riduzione dell'inflazione” in linea con le sue aspettative, il che la rende fiduciosa che l'inflazione nella zona euro raggiungerà il suo obiettivo del 2% entro la metà del prossimo anno, anche se il percorso è probabile che essere “irregolare”.

“Se non subiamo uno shock importante negli sviluppi, ci stiamo dirigendo verso un momento in cui dovremo allentare la politica monetaria restrittiva che abbiamo, in un tempo ragionevolmente breve”, ha detto alla CNBC.

Entrambe le banche centrali hanno aumentato rapidamente i tassi di interesse nel corso del 2022 e del 2023 per frenare la peggiore ondata di inflazione dell’ultima generazione. Tuttavia, la forza dell’economia statunitense fa sì che le pressioni sui prezzi rimangano più forti di quelle europee.

Mentre l’inflazione è scesa rapidamente rispetto ai massimi pluridecennali su entrambe le sponde dell’Atlantico, le misure della zona euro hanno continuato a diminuire negli ultimi mesi mentre i dati statunitensi sono aumentati.

Anche l’economia statunitense dovrebbe crescere quest’anno del 2,7%, rispetto allo 0,8% della zona euro.

Powell ha ammesso che la performance dell'economia statunitense è stata “molto forte”, anche se ha affermato che il mercato del lavoro del paese si sta “muovendo verso un migliore equilibrio”, con la crescita dei salari che ora sta rallentando.

Martedì i titoli del Tesoro sono stati svenduti, spingendo i rendimenti al rialzo durante la giornata. I rendimenti dei titoli del Tesoro a due anni sensibili al tasso sono saliti brevemente sopra il 5% prima di scendere al 4,97% nelle negoziazioni di metà pomeriggio.

“Arriveremo a un punto in cui dovremo pensare all’escursionismo [rates]? “Non credo che ciò accadrà nel prossimo futuro”, ha affermato Stephen Blitz, capo economista americano presso TS Lombard.

Report aggiuntivi di George Steer a New York e Martin Arnold a Francoforte