L’economia cinese è in recessione mentre la ripresa vacilla

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L’economia cinese è scivolata in recessione dopo che i prezzi al consumo sono scesi per la prima volta dall’inizio del 2021, in una delle indicazioni più forti delle sfide che i politici devono affrontare mentre lottano per rilanciare i consumi.

L’indice dei prezzi al consumo è sceso dello 0,3% su base annua a luglio, secondo le statistiche ufficiali pubblicate mercoledì, dopo non aver registrato variazioni nel mese precedente. L’indice dei prezzi alla produzione, una misura del prezzo delle merci quando escono dai cancelli della fabbrica, è sceso del 4,4% a luglio.

I prezzi al consumo, scesi in territorio negativo nel febbraio 2021, erano sull’orlo della deflazione da diversi mesi poiché l’attesa ripresa della spesa al consumo è fallita dopo che le autorità hanno revocato le restrizioni dovute alla pandemia all’inizio dell’anno.

La transizione verso la deflazione è destinata ad alimentare la richiesta di maggiori stimoli da parte del governo in un momento in cui anche i politici sono alle prese con un settore immobiliare in rallentamento e un commercio debole, che hanno tutti smorzato lo slancio economico.

“L’economia cinese è ora in serio pericolo di scivolare in un ciclo deflazionistico che potrebbe portare a una spirale discendente che si autoalimenta nella crescita e nella fiducia del settore privato”, ha affermato Eswar Prasad, esperto di finanza cinese presso la Cornell University. “Il governo deve agire rapidamente e con decisione per fermare la crescita e ridurre la deflazione prima che le cose vadano fuori controllo”.

La Cina ha contrastato la tendenza inflazionistica globale di altre grandi economie, molte delle quali hanno lanciato ampi sforzi di stimolo durante la pandemia. Al contrario, Pechino ha cercato di controllare il virus con una politica Covid-free di tre anni.

I politici cinesi hanno cercato di proiettare fiducia nell’economia sin dalla riapertura, tagliando alcuni tassi di interesse e offrendo incentivi fiscali alle imprese, ma si sono fermati prima di un importante stimolo. Il Politburo del Partito Comunista al potere ha riconosciuto alla fine del mese scorso che la ripresa stava facendo “progressi a zig-zag” e ha affermato che avrebbe “espanso attivamente la domanda interna”.

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Il National Bureau of Statistics ha dichiarato mercoledì che l’inflazione media dei prezzi al consumo nel corso dell’anno finora è stata solo dello 0,5%, in ritardo rispetto all’obiettivo di inflazione media del governo del 3% quest’anno, evidenziando la crescente divergenza tra le aspettative e la realtà nell’ultimo anno. la terra. .

L’obiettivo di crescita del PIL di Pechino del 5% per il 2023, il più basso degli ultimi decenni, era inizialmente considerato accomodante, ma mesi di dati costantemente deboli hanno alimentato un più ampio pessimismo sulle prospettive di crescita.

L’economia è cresciuta solo dello 0,8% tra il primo e il secondo trimestre dell’anno, mentre i dati pubblicati martedì hanno mostrato che le esportazioni di luglio sono diminuite del 14,5% su base annua, il calo più netto dall’inizio della pandemia. Le importazioni sono diminuite del 12,4% su base annua in dollari, il calo più netto da gennaio.

Dan Wang, economista della Hang Seng Bank di Shanghai, ha affermato che i dati sull’inflazione e sul commercio sono “un riflesso del calo del potere d’acquisto e della debole fiducia dei consumatori”.

Ulteriori dati la prossima settimana forniranno una panoramica dell’attività economica di luglio, compresa la produzione industriale e le vendite al dettaglio.

I prezzi al consumo in Cina sono stati duramente colpiti negli ultimi anni dai prezzi della carne di maiale, che secondo l’Ufficio nazionale di statistica sono scesi del 26% a luglio su base annua. L’inflazione core, che esclude i prezzi più volatili di cibo ed energia, è aumentata dello 0,8%.

I prezzi alla produzione, che sono fortemente guidati dal costo delle materie prime e delle materie prime, sono rimasti impantanati in territorio negativo negli ultimi 10 mesi, mentre l’attività manifatturiera si è contratta per quattro mesi consecutivi, riflettendo la debole domanda di esportazioni cinesi.