UBS prevede che le perdite derivanti dal salvataggio del Credit Suisse raggiungeranno i 17 miliardi di dollari, il che indica una frettolosa due diligence.

UBS stima il colpo finanziario a circa $ 17 miliardi dalla sua acquisizione di emergenza di Credit Suisse, secondo un deposito normativo, e ha affermato che l’affare affrettato potrebbe aver influito sulla sua due diligence.

In un nuovo deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti nella tarda serata di martedì, il colosso bancario svizzero ha citato un impatto negativo totale di circa 13 miliardi di dollari in adeguamenti del valore equo alle attività e passività della nuova entità, insieme a un potenziale di 4 miliardi di dollari. Danneggiata da contenziosi e costi di regolamentazione.

Tuttavia, UBS prevede anche di compensare registrando un guadagno una tantum di 34,8 miliardi di dollari dal cosiddetto “avviamento negativo”, che si riferisce all’acquisizione di attività a un costo significativamente inferiore al loro valore intrinseco.

L’acquisizione di emergenza della banca del suo rivale locale colpito per 3 miliardi di franchi svizzeri (3,4 miliardi di dollari) è stata sequestrata dalle autorità svizzere nel corso di un fine settimana di marzo, con il Credit Suisse in bilico tra enormi prelievi di depositi dei clienti e un calo della sua partecipazione. prezzo.

Nel suo deposito F-4 modificato, UBS ha anche sottolineato che il breve lasso di tempo entro il quale è stata costretta a condurre la due diligence potrebbe aver influito sulla sua capacità di “valutare pienamente le attività e le passività del Credit Suisse” prima dell’acquisizione.

Il deposito ha rivelato che le autorità governative svizzere si sono rivolte a UBS il 15 marzo mentre valutavano se avviare una vendita di Credit Suisse al fine di “calmare i mercati ed evitare possibili contagi nel sistema finanziario”. La banca aveva tempo fino al 19 marzo per condurre la due diligence e tornare con una decisione.

“Se le condizioni di due diligence influissero sulla capacità di UBS Group AG di considerare attentamente le passività e le vulnerabilità di Credit Suisse, è probabile che UBS Group AG avrebbe acconsentito a un salvataggio molto più difficile e rischioso di quanto previsto”, ha affermato UBS. Nella sezione dei fattori di rischio del deposito.

Nonostante abbia evidenziato questo come un potenziale rischio, il mese scorso il CEO di UBS Sergio Ermotti ha dichiarato alla CNBC che l’accordo con Credit Suisse non era rischioso e avrebbe prodotto benefici a lungo termine.

L’aspetto più controverso dell’accordo è stata la decisione dell’autorità di regolamentazione FINMA di cancellare circa 17 miliardi di dollari di note aggiuntive Tier 1 (AT1) di Credit Suisse prima di prendere possesso delle azioni, sfidando il tradizionale accordo di svalutazione, che ha portato ad un’azione legale da parte di AT1 obbligazionisti.

Il deposito di martedì ha mostrato che il comitato strategico di UBS ha iniziato a valutare Credit Suisse nell’ottobre 2022 quando la situazione finanziaria del suo rivale è peggiorata. L’istituto di credito a lungo in difficoltà ha registrato massicci deflussi netti di attività alla fine del 2022 a causa di problemi di liquidità.

Il comitato strategico di UBS ha concluso a febbraio che l’acquisizione di Credit Suisse era “indesiderabile” e la banca ha continuato ad analizzare le implicazioni finanziarie e legali di un simile accordo se la situazione si fosse deteriorata al punto che le autorità svizzere avrebbero chiesto a UBS di intervenire.

UBS ha annunciato la scorsa settimana che il CEO di Credit Suisse, Ulrich Korner, entrerà a far parte del consiglio di amministrazione della nuova entità combinata una volta che l’accordo sarà legalmente concluso, il che è previsto entro le prossime settimane.

Il gruppo opererà come un “gruppo bancario integrato” con Credit Suisse che manterrà la sua indipendenza dal marchio per il prossimo futuro, poiché UBS persegue un’integrazione graduale.