La crescita dell’occupazione negli Stati Uniti ha superato le aspettative del passato con 336.000 nuovi annunci

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Gli Stati Uniti hanno creato 336.000 nuovi posti di lavoro a settembre, molto più del previsto, spingendo i rendimenti obbligazionari a un nuovo massimo in 16 anni e alimentando le preoccupazioni degli investitori che i tassi di interesse rimarranno alti più a lungo.

I dati del Bureau of Labor Statistics superano facilmente le aspettative per 170.000 nuovi posti di lavoro, riaccendendo la svendita di obbligazioni che ha agitato i mercati globali nelle ultime due settimane.

Dopo la pubblicazione della cifra di 336.000, gli oneri finanziari del governo statunitense hanno toccato il massimo degli ultimi dieci anni dal 2007, ben al di sopra del totale rivisto al rialzo di agosto di 227.000.

Le obbligazioni si sono leggermente riprese dopo la svendita iniziale, ma i rendimenti sono rimasti vicini ai livelli più alti da oltre un decennio, riflettendo le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve americana manterrà i tassi di interesse elevati per un periodo più lungo.

Wylie Tollett, direttore degli investimenti presso Franklin Templeton Investment Solutions, ha affermato che i “dati sui posti di lavoro caldi” sono “chiaramente più positivi del previsto”.

Ha aggiunto: “La mia aspettativa e la convinzione del mercato è che ciò aumenti le probabilità di un rialzo dei tassi da parte della banca centrale”.

Ma il presidente Joe Biden ha presentato statistiche che mostrano che il tasso di disoccupazione era inferiore al 4%, il più lungo degli ultimi 50 anni, mentre l’inflazione era ora “la più bassa… di qualsiasi grande economia del mondo”.

Ha aggiunto: Questo non è stato un caso. Stiamo facendo crescere l’economia dal centro, dal basso verso l’alto.

Biden ha esortato i legislatori a “lavorare” per raggiungere un accordo per finanziare il governo dopo che il mese scorso è stato evitato per un pelo uno shutdown che avrebbe rischiato di influenzare i recenti guadagni di posti di lavoro.

Pochi minuti dopo il rapporto di venerdì, il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, sensibili alla politica monetaria, è salito di quasi 0,13 punti percentuali al 5,15%. Dopo aver ridotto parte di questi guadagni, nella tarda mattinata di New York era salito di 0,04 punti percentuali al 5,06%.

Il rendimento del decennale ha aggiunto 0,17 punti percentuali a quasi il 4,89%, mentre il rendimento del trentennale ha toccato il 5,05% per la prima volta dall’agosto 2007, sebbene entrambi siano diminuiti.

L’S&P 500 ha invertito il suo calo iniziale dello 0,9% durante le contrattazioni all’ora di pranzo a New York, mentre il Nasdaq composite è cresciuto dell’1,2%.

Il rapporto di venerdì fornisce un dato importante per la banca centrale mentre decide se la sua missione di contenere l’inflazione avrà successo o se i tassi, già ai massimi di 22 anni, dovrebbero aumentare ulteriormente. La banca centrale si riunisce di nuovo alla fine del mese.

Venerdì i mercati dei futures scontavano una probabilità del 50% che la banca centrale alzasse nuovamente i tassi di interesse prima della fine dell’anno, rispetto al 40% in anticipo rispetto ai dati sull’occupazione.

Ajay Rajadiksha, responsabile dei tassi presso Barclays, ha suggerito che la banca centrale potrebbe aumentare ulteriormente i tassi a meno che i dati sui prezzi al consumo della prossima settimana non mostrino un allentamento delle pressioni inflazionistiche.

A meno che il CPI non sia insolitamente debole, penso che la Fed dovrebbe andarsene”, ha detto, aggiungendo che a meno che i numeri sull’occupazione non siano bassi, dato “quanto abbiamo”, sarà difficile per il mercato obbligazionario “trovare una posizione. già svenduto.”

Il dato di luglio è aumentato di 79.000 a 236.000, segno che il mercato del lavoro è stato forte negli ultimi mesi estivi.

Ma Dalip Singh, capo economista globale del PGIM Fixed Income, ha espresso dubbi sul fatto che i dati sull’occupazione di venerdì spingerebbero la banca centrale in una “posizione più ribassista”, sostenendo che un aumento dei rendimenti obbligazionari sarebbe una “alternativa” all’aumento dei tassi di riferimento.

“Ci sono ampie prove che il mercato del lavoro si sta riprendendo e che l’inflazione si sta raffreddando”, ha affermato.

I dati BLS hanno mostrato un tasso di disoccupazione al 3,8%, leggermente superiore al dato di agosto e alle aspettative del 3,7%.

I salari orari medi sono aumentati dello 0,2% nel mese, in linea con l’aumento riportato in agosto, ma al di sotto delle aspettative per una crescita dello 0,3% – cifre che secondo Thomas Simons di Jefferies “non sono così forti” come i titoli del rapporto di venerdì. Crescita salariale.

Su base annua i salari sono aumentati del 4,2%, rispetto al 4,3% del periodo precedente.

La banca centrale ha mantenuto i tassi di interesse al 5,25-5,5% nella sua ultima riunione del 20 settembre. Ma la maggior parte dei funzionari delle banche centrali prevede un ulteriore aumento nel 2023 e tagli più lenti nei prossimi due anni. alimentatore

Diversi funzionari hanno insistito sul fatto che la banca centrale potrebbe rimanere “paziente” dopo aver alzato i tassi di interesse più volte negli ultimi 18 mesi.