401k, IRA: come scegliere il piano pensionistico più adatto a te
Esistono molti piani di risparmio previdenziale diversi: IRA tradizionale, Roth IRA, 401k. Ecco come scegliere l’opzione che ti aiuterà a raggiungere i tuoi obiettivi.
Stati Uniti oggi
La notizia della scorsa settimana che l’inflazione è scesa più del previsto in ottobre ha rafforzato l’idea che la Fed abbia terminato la sua campagna di aumento dei tassi di interesse più aggressiva degli ultimi quattro decenni.
Questo potrebbe essere un vantaggio per il mercato azionario e il 401 (k).
Nel corso degli ultimi 10 cicli di rialzo dei tassi di interesse risalenti al 1974, l’indice S&P 500 è cresciuto in media del 14,3% nei 12 mesi successivi all’ultimo rialzo dei tassi da parte della Fed, secondo un’analisi di Ryan Detrick, capo stratega di mercato presso Carson Group.
In confronto, secondo Reuters, il rendimento medio dell’indice fino al 2022 è del 7,5% su cinque anni, del 10,4% su 10 anni, del 7,5% su 30 anni e del 10% nel secolo scorso. NerdWallet.
il messaggio?
Agli investitori piace molto quando la banca centrale smette di colpirli con gli aumenti dei tassi di interesse.
Cosa succede quando la Fed alza i tassi di interesse?
Detrick sottolinea che gli aumenti dei tassi di interesse portano a costi più elevati per mutui, prestiti auto, acquisti con carta di credito e altri prestiti, frenando l’attività economica e incidendo sui profitti aziendali. Inoltre, rende le azioni un investimento relativamente meno attraente rispetto alle obbligazioni, che comportano meno rischi per il rendimento ora in aumento.
Naturalmente, il dolore è apparentemente per una buona ragione: combattere l’inflazione che potrebbe radicarsi e che, almeno secondo la Fed, potrebbe causare ulteriori danni.
Smettere di aumentare i tassi di interesse fa il contrario, migliorando le prospettive economiche e rendendo le azioni più attraenti delle obbligazioni. Rimuove inoltre una grande nube di incertezza dal mercato, afferma Adam Turnquist, capo stratega tecnico di LPL Financial.
Il mercato azionario si riprenderà?
Dal giorno in cui la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel marzo 2022 fino a lunedì scorso, l’S&P 500 ha registrato alcune oscillazioni selvagge, ma alla fine si è fermato a 4411. Tuttavia, da quando il Dipartimento del Lavoro ha pubblicato il rapporto positivo sull’IPC all’inizio di martedì, il benchmark l’indice azionario è salito di oltre 100 punti, ovvero del 2,3%.
“Se luglio è l’ultimo massimo, come pensiamo sia stato, allora le azioni hanno registrato una performance storicamente buona un anno dopo quest’ultimo massimo”, afferma Detrick.
Turnquist di LPL Financial lo ha definito un “catalizzatore del mercato azionario”.
Ci sono alcuni avvertimenti.
In primo luogo, i funzionari della Fed hanno affermato di non escludere ulteriori aumenti dei tassi di interesse, anche dopo l’incoraggiante rapporto sull’inflazione, sebbene la maggior parte degli economisti lo abbia fatto.
In che modo una pausa nei tassi di interesse influisce sul mercato?
Sebbene la fine dei rialzi dei tassi abbia alimentato guadagni di mercato a due cifre in otto dei dieci cicli di rialzo dei tassi nell’ultimo mezzo secolo, l’S&P 500 ha subito forti perdite su 12 mesi in due di questi cicli. La sospensione degli aumenti dei tassi nel luglio 1981 non riuscì a evitare un calo del mercato del 16,4% nel mezzo di una brutale recessione innescata da tassi che erano ancora in territorio al di sotto del 17%.
Allo stesso modo, abbassare il sipario sugli aumenti dei tassi di interesse nel giugno 2000 non avrebbe potuto evitare la recessione delle dot-com del 2001.
“La bolla delle dot-com è scoppiata, limitando l’impatto della pausa e dei successivi tagli dei tassi di interesse”, afferma Turnquist.
All’estremità opposta dello spettro, nel 1995, la decisione della Fed di porre fine ai grandi aumenti dei tassi di interesse e poi di tagliarli ha probabilmente contribuito a ottenere un rendimento di mercato del 35% nell’anno successivo all’ultimo rialzo. Ma lo stesso ha fatto un’economia forte, sostenuta dagli incrementi di produttività basati sul software.
In altre parole, durante la maggior parte delle precedenti decisioni di sospensione della Fed, l’agenzia è stata il “motore principale” di forti guadagni di mercato, afferma Turnquist. Ma a volte erano in gioco altre forze.
Tali dinamiche potrebbero influenzare le azioni e i tuoi 401 (k) nei prossimi mesi.
Cosa succede in una recessione degli utili?
Nel terzo trimestre, ad esempio, secondo recenti rapporti sugli utili, le società dell’indice S&P 500 sembravano essere emerse da un crollo degli utili durato un anno (caratterizzato da utili trimestrali in calo). Può spremere il mercato.
Lo stesso vale anche per la recente continuazione di forti incrementi di produttività, alimentati dall’intelligenza artificiale, che dovrebbero consentire ai datori di lavoro di aumentare i salari senza aumentare i prezzi, afferma Detrick.
Le azioni sono sopravvalutate?
Allo stesso tempo, secondo Turnquist e FactSet, le azioni sono relativamente costose, pari a 18,6 volte gli utili stimati nei prossimi 12 mesi, al di sopra della media decennale di 17,6. Ciò pone un onere maggiore sull’economia e sui profitti per ottenere buoni risultati, afferma Turnquist. Se gli Stati Uniti sperimentassero una recessione moderata o grave, ciò potrebbe danneggiare il mercato indipendentemente da ciò che fa o non fa la Fed.
Un’altra cosa da considerare: i forti guadagni di mercato seguiti alla decisione della Fed di fermare gli aumenti dei tassi di interesse potrebbero essere stati sostenuti anche da successivi tagli dei tassi di interesse. Nel dicembre 2018, la Fed ha alzato i tassi di interesse per l’ultima volta, contribuendo a guadagni di mercato rispettivamente dell’11,7% e del 17,7% nei successivi tre e sei mesi.
Pressioni a sandwich Cos’è la “generazione sandwich”? Molti adulti hanno difficoltà con l’assistenza, le bollette e il lavoro
Ma nell’agosto 2019, i funzionari della Fed hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse, il che ha contribuito ad aumentare i rendimenti dell’S&P al 27,9% per i 12 mesi successivi all’ultimo aumento.
Nel medio termine, una Fed che resta in disparte potrebbe continuare a rilanciare le azioni. Ma gli investitori stanno guardando ad un taglio dei tassi entro maggio o forse prima, secondo i mercati dei futures.
Se la Fed respingesse questa narrazione e continuasse ad abbracciare il mantra “salire più a lungo”, “le azioni potrebbero ritirarsi e rinunciare a parte di quella ripresa”, afferma Turnquist.
“Devoto esploratore. Pluripremiato sostenitore del cibo. Esasperante umile fanatico della tv. Impenitente specialista dei social media.”
More Stories
Le azioni Disney stanno crollando mentre la società cerca di rendere redditizia la sua attività di streaming
L’attività di streaming della Disney realizza un profitto nel suo primo rapporto finanziario dopo la sfida di Iger
Robinhood Crypto afferma che la SEC ha un caso “debole” in risposta all’avviso di Wells