Le radici dei problemi delle banche comunitarie di New York

Durante la crisi bancaria della scorsa primavera, quando una banca rivale crollò, la Community Bank di New York intervenne, assorbendo gran parte delle sue attività. Ora sta pagando un prezzo pesante per questa decisione.

La sofferenza deriva in gran parte dalla debolezza del mercato immobiliare commerciale che ha spinto la New York Commercial Bank – che gestisce più di 400 filiali con marchi tra cui Flagstar Bank – ad ammettere perdite crescenti. Parallelamente alla crisi dello scorso anno, la banca ha affermato che le sue nuove dimensioni in seguito all'acquisizione di Signature Bank hanno accelerato i suoi problemi costringendola a tenere più liquidità a portata di mano, riducendo la sua redditività e spingendola a prendere in considerazione la vendita di asset in difficoltà prima. Forse avrebbe preferito.

Durante la scorsa settimana, sono emersi i timori che tale pressione potesse essere eccessiva per la banca, poiché le azioni della New York Commercial Bank hanno perso quasi due terzi del loro valore mentre gli investitori hanno venduto in massa dopo un rapporto sugli utili deludente. Dopo che la banca si è affrettata a predire la stabilità, anche pubblicando una nuova serie di informazioni finanziarie martedì sera, che un analista ha descritto come una “discarica di notizie a tarda notte”.

Mercoledì le azioni della banca sono aumentate del 7%, ma hanno ripreso a scendere giovedì, perdendo il 9% nelle prime negoziazioni.

Se i suoi sforzi continueranno è una questione aperta. I dirigenti della New York Commercial Bank, che solo una settimana fa erano rimasti in silenzio riguardo alla situazione finanziaria della banca, hanno aperto i libri mercoledì e hanno esposto i piani di risanamento in una teleconferenza pubblica.

La banca ha assunto un nuovo amministratore delegato, Alessandro DiNello, che gestiva Flagstar prima che fosse acquistata dalla Commercial Bank di New York nel 2022. Durante la chiamata, DiNello ha affermato che lui e l'amministratore delegato della New York Commercial Bank, Thomas R. Cangemi, porterà l'azienda al risanamento finanziario.

L'istituzione fondata 164 anni fa, fondata nel Queens, si vanta sul suo sito web che “l'apertura della prima banca locale della regione è stata accolta con giubilo e sollievo”. Ora con sede a Long Island, ha anche filiali in tutto il Midwest e altrove.

“Questa società ha basi solide, forte liquidità e una solida base di depositi, il che mi dà fiducia nel nostro percorso futuro”, ha affermato DiNello durante una chiamata mercoledì.

La New York Commercial Bank prenderebbe in considerazione la raccolta di più denaro o la vendita di beni, ha affermato, aggiungendo che la banca dirotterà qualsiasi reddito al lordo delle imposte nella costruzione dei propri risparmi.

“Se dobbiamo rimpicciolirci, ci rimpiccioliremo”, ha detto DiNello. “Se dovessimo vendere asset non strategici, lo faremmo”.

Tuttavia, come sostengono gli analisti di UBS, “mancano ancora alcune informazioni”, compresi i dettagli su come la banca intende finanziare il proprio debito a lungo termine.

I dati rilasciati dalla banca hanno mostrato che i suoi depositi erano sostanzialmente invariati a partire da martedì, anche se non è chiaro se ciò fosse dovuto a fondi aggiuntivi da parte dei clienti o al denaro trasferito da altri istituti di credito. Inoltre, i dirigenti non si impegnerebbero sulla frequenza con cui forniranno ulteriori aggiornamenti sui livelli dei depositi.

I vertici della banca hanno continuato a mostrare una certa volatilità, rifiutandosi ad esempio di dire quando hanno iniziato a considerare la promozione di Dinello. “Non vedo perché questo sia importante”, ha detto durante la chiamata.

Mercoledì il titolo ha registrato un forte rally, scendendo temporaneamente a doppia cifra e facendo scattare ripetutamente gli interruttori automatici della Borsa di New York volti a fermare la caduta libera prima che rimbalzi. Nel complesso, i titoli bancari regionali erano leggermente in ribasso alla chiusura di mercoledì.

I problemi affrontati dalla New York Commercial Bank dimostrano il terreno relativamente fragile occupato da molte banche regionali e comunitarie. A differenza di JPMorgan Chase, Bank of America e altre banche giganti, che hanno più linee di business, gli istituti di credito di piccole e medie dimensioni operano solo in pochi ambiti e possono contrarre prestiti onerosi alla volta. Ciò le espone a un livello di volatilità raramente riscontrato dalle maggiori banche del paese.

Alcuni dei problemi della New York Mercantile Bank sono iniziati la scorsa primavera quando la banca della Silicon Valley è crollata, innescando un mini-contagio tra gli istituti di credito regionali che ha portato alla chiusura della Signature Bank e si è concluso con la vendita della First Republic Bank a JPMorgan. A marzo, la Federal Deposit Insurance Corporation, un'autorità di regolamentazione bancaria, ha effettivamente rilevato Signature e ha venduto all'asta varie parti della sua attività.

Attraverso la sua controllata Flagstar, la New York Commercial Bank ha fatto l’offerta più audace – quella che avrebbe consentito al governo di sopportare la più piccola perdita a breve termine – ed è stata scelta rispetto ad altre, inclusa una banca molto più grande. La banca ha acquistato circa 13 miliardi di dollari di prestiti commerciali e industriali sui suoi registri, oltre a 34 miliardi di dollari di depositi.

Il 31 gennaio, i dirigenti della New York Commercial Bank hanno affermato che l’acquisizione di Signature ha rafforzato la banca aggiungendo “depositi a basso costo” e un’attività redditizia che fornisce servizi bancari a società di medie dimensioni e famiglie benestanti. Ma l’acquisizione ha anche spinto la banca in una categoria normativa – quelle con un patrimonio di 100 miliardi di dollari o più – costringendola ad accumulare riserve più rapidamente di quanto fosse necessario come prestatore più piccolo.

Ingoiare gli asset di Signature aveva senso per la New York Commercial Bank, dato che le due banche operano in molti degli stessi mercati. Ma la banca di Long Island stava ancora integrando i nuovi e vecchi asset derivanti dall'acquisizione di Flagstar, uno dei più grandi gestori di mutui residenziali della nazione.

Allo stesso tempo, il mercato immobiliare comincia a mostrare crepe derivanti dai molteplici aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve e dal calo dell’occupazione degli uffici dopo la pandemia. Ciò mette a rischio gran parte del portafoglio di Signature, che contiene prestiti più vecchi concessi in un contesto economico diverso.

Alcuni di questi prestiti potrebbero dover essere rifinanziati a tassi di interesse più elevati rispetto a quelli precedenti, mentre altri potrebbero semplicemente dover essere cancellati come perdite. La settimana scorsa la New York Commercial Bank ha tagliato il dividendo per preservare la liquidità.

“Dovevano sapere che sarebbe successo? Sì”, ha detto Todd Becker, esperto di banca e finanza e membro senior del Richman Center della Columbia University. “Mi è chiaro che non sapevano davvero quanto velocemente avrebbero avuto adattare.” I regolatori, una volta bruciati, stanno crollando come una tonnellata di mattoni.

I rappresentanti della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e dell'Ufficio del controllore della valuta, un altro regolatore bancario, hanno rifiutato di commentare. Un rappresentante della Fed non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.