OPEC e Russia affronteranno la guerra in Ucraina che fa arrabbiare il mercato petrolifero

Il mese scorso, i mercati petroliferi sono stati scossi da una guerra che ha fatto salire alle stelle i prezzi e minacciato gravi carenze di petrolio greggio e altri prodotti petroliferi.

Ma quando la maggior parte dei maggiori produttori mondiali di petrolio si incontra al telefono giovedì per discutere delle forniture, gli analisti non si aspettano molta azione. È probabile che i funzionari dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) e della Russia non facciano altro che annunciare i consueti modesti aumenti della produzione mensile, portando a domande sulla quantità di petrolio effettivamente contenuta nel giacimento del gruppo.

È probabile che le sanzioni occidentali imposte alla Russia per la sua invasione dell’Ucraina portino alla perdita dal mercato di quantità significative di petrolio greggio e prodotti petroliferi, in particolare carburante diesel. In effetti, i principali acquirenti di petrolio russo, come Shell e Total Energy, hanno affermato che elimineranno gradualmente il petrolio di origine russa dalle loro vaste reti.

“Queste perdite continueranno perché la Russia rimarrà probabilmente il paese più sanzionato sulla Terra per il prossimo futuro”, ha scritto mercoledì Helima Croft, responsabile delle materie prime di RBC Capital Markets, una banca di investimento, in una nota ai clienti.

La Russia è uno dei tre maggiori paesi produttori di petrolio al mondo, insieme agli Stati Uniti e all’Arabia Saudita, ed esporta circa otto milioni di barili al giorno di petrolio greggio e prodotti. L’Agenzia internazionale per l’energia, il gruppo con sede a Parigi, stima che fino a tre milioni di barili al giorno di petrolio russo, ovvero circa il 3 per cento della fornitura globale, potrebbero essere chiusi presto in quella che “potrebbe trasformarsi nella più grande crisi di approvvigionamento degli ultimi decenni”. . . “

L’agenzia ha affermato nel suo ultimo rapporto sul mercato petrolifero che solo l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti possono produrre quantità molto maggiori di greggio, “il che potrebbe aiutare a compensare la carenza russa”.

Tuttavia, questi paesi – il leader de facto dell’OPEC e un alleato chiave – non sembrano propensi ad agire, una situazione che appare sconcertante data la loro associazione commerciale e di sicurezza di lunga data con l’Occidente.

“La domanda più ampia è: devono affrontare anche alcuni ostacoli tecnici” per portare in linea quantità aggiuntive significative di petrolio? ha affermato Richard Bronze, capo della geopolitica presso Energy Aspects, una società di ricerca. L’Arabia Saudita afferma di avere la capacità di produrre circa 12,5 milioni di barili al giorno, più di due milioni di barili al giorno in più rispetto all’ultima produzione.

A dire il vero, la maggior parte dei membri del gruppo dell’OPEC e dei suoi alleati, noto come OPEC Plus, ha già esaurito la potenza di fuoco, con paesi come la Nigeria e l’Angola incapaci di tenere il passo con gli obiettivi di quest’ultimo. È probabile che il gruppo aggiunga solo una piccola parte dell’aumento della produzione annunciato giovedì, secondo i dati di Mr Bronze. È chiaro che la Russia non sarà in grado di aumentare la produzione, perché i suoi serbatoi di stoccaggio del petrolio invenduto stanno già finendo.

Inoltre, entro la fine dell’anno il gruppo è vicino a porre fine ai bruschi tagli alla produzione all’inizio del 2020 che hanno contribuito a rilanciare il mercato quando la domanda e i prezzi sono crollati nei primi giorni della pandemia.

I sauditi e gli Emirati potrebbero pensare che con i prezzi in aumento e l’esito del conflitto in Ucraina tutt’altro che chiaro, ora non sia il momento di liberare le risorse che hanno lasciato. Sebbene eventi come l’arresto del coronavirus in Cina possano ridurre la domanda, è probabile che il consumo di petrolio sia maggiore durante la stagione di guida estiva e la produzione potrebbe essere inferiore.

Il fatto che i prezzi di chiusura dei future sul greggio Brent, lo standard internazionale, siano oscillati nelle ultime settimane da quasi $ 130 al barile a meno di $ 100, consente al gruppo di sostenere, anche se in modo poco convincente, che La geopolitica, non la carenza, si aggiunge al prezzo E continuare a ricevere enormi quantità di denaro.

“L’attuale volatilità non è causata da cambiamenti nei fondamentali del mercato, ma dagli attuali sviluppi geopolitici”, ha affermato il gruppo dopo l’ultimo incontro del 2 marzo.

Inoltre, l’Agenzia internazionale per l’energia è nelle prime fasi di Coordinamento del rilascio di 60 milioni di barili di petrolio, annunciato il 1 marzo, dalle riserve degli Stati Uniti e di circa due dozzine di altri paesi. Gli analisti affermano che queste aggiunte alle forniture riducono l’incentivo per l’OPEC Plus a cercare di influenzare i mercati.

Inoltre, l’OPEC Plus non sembra pronto ad agire contro gli interessi della Russia, co-presidente del gruppo, che dovrebbe opporsi a un ulteriore aumento della produzione che aiuterebbe i paesi a vivere senza greggio russo.

Gli Emirati Arabi Uniti, in particolare, sembrano solidali con le preoccupazioni della Russia nel conflitto con l’Ucraina e sono minacciati dalle prospettive di rivoluzione democratica rappresentate dal governo ucraino.

“C’è una convergenza tra la Russia e l’autoritarismo in generale” tra i leader degli Emirati Arabi Uniti, ha affermato Karen Young, senior fellow presso il Middle East Institute, un think tank di Washington.

I funzionari dell’OPEC+ hanno anche espresso frustrazione per la richiesta di risolvere quelli che vedono come problemi creati da politiche occidentali poco ponderate sui cambiamenti climatici. I funzionari dell’OPEC affermano che gli viene chiesto di aumentare la produzione poiché gli investitori e i governi occidentali fanno affidamento sulle compagnie energetiche per ridurre gli investimenti in petrolio e gas per raggiungere gli obiettivi climatici.

L’argomento tra molti paesi produttori del Medio Oriente è che i prezzi dolorosamente alti del petrolio e del gas sono il frutto amaro del tentativo di rinunciare ai combustibili fossili prima che diventino disponibili risorse alternative sufficienti come l’energia eolica e solare.

“Non possiamo e non dobbiamo disconnettere il sistema energetico esistente prima di costruirne uno nuovo”, ha affermato Sultan Al Jaber, CEO della National Oil Company di Abu Dhabi, alla recente conferenza del Consiglio Atlantico.

Tuttavia, ci sono pochi segnali che l’Occidente si stia allontanando da petrolio e gas, specialmente da fornitori inaffidabili come la Russia. In effetti, l’uso dell’energia da parte di Mosca per la pressione politica sui paesi europei può essere un incentivo per i paesi occidentali a ridurre più rapidamente il consumo di combustibili fossili. La Germania, per esempio, Muoviti rapidamente per recidere i legami energetici Con Mosca, da sempre il suo principale fornitore.

“L’urgente necessità di accelerare la giusta transizione verso l’energia pulita rimane una priorità assoluta e deve essere accelerata”, ha affermato la scorsa settimana Jennifer M. Granholm, Segretario all’Energia degli Stati Uniti.

I sauditi e gli Emirati Arabi Uniti hanno altri motivi per non affrettarsi a conformarsi alle richieste occidentali. Sono preoccupati per l’intensificazione degli attacchi missilistici alle strutture energetiche e ad altri obiettivi nel loro paese da parte del gruppo Houthi con sede in Yemen e sottolineano che Washington non sta facendo abbastanza per fermarli.

L’Arabia Saudita ha recentemente avvertito che non sarà responsabile se questi incidenti porteranno a un arresto delle esportazioni di petrolio nel mondo. Questi paesi sono anche scettici sugli sforzi di Washington per ripristinare l’accordo nucleare con l’Iran, consentendo così a Teheran di vendere più petrolio. I sauditi incolpano l’Iran di aver fornito agli Houthi missili diretti contro di loro.

Nel frattempo, gli analisti affermano che ci sono poche ragioni per credere che l’attuale crisi petrolifera non peggiorerà poiché i compratori evitano il petrolio russo. “Sono stupito dai prezzi più bassi”, ha affermato David Wish, capo economista di Vortexa, una società di analisi dei dati.