5 motivi per cui il prezzo del bitcoin è salito in mezzo al panico bancario Uno è la chiave di scorta.

“Il recente slancio ha ancora un potenziale di rialzo”, ha affermato Alex Kuptsikevich, analista del brokeraggio FxPro. “L’area dei 30.000 dollari è stata un enorme supporto per un anno e mezzo fino alla metà dello scorso anno e ora ha una grande opportunità di fungere da resistenza. Mentre ci avviciniamo al livello dei 30.000 dollari, dovremmo essere pronti affinché i rialzisti inizino a prendere enormi profitti.”

Gli investitori sono stati scossi dal panico globale sulle banche nelle ultime settimane, dal fallimento della banca della Silicon Valley il 10 marzo all’acquisizione di emergenza di Credit Suisse (Ticker: CS) da parte della rivale UBS (UBS) domenica. Il bitcoin e le risorse digitali sono aumentati nonostante le turbolenze nei mercati azionari più ampi – a cui le criptovalute sono state associate per più di un anno tra il dolore dell’aumento dei tassi di interesse – mentre

Media industriale del Dow Jones

E

Standard & Poor’s 500

Sono scivolato giù e giù.

Perché il bitcoin sta aumentando?

“Il contagio bancario è straordinariamente positivo per la criptovaluta in diversi modi”, ha affermato Hal Press, fondatore dell’hedge fund di criptovaluta North Rock Digital.

Ha sottolineato come ha convalidato il caso d’uso originale per le criptovalute come, in primo luogo, un’alternativa finanziaria globale e, in secondo luogo, una protezione contro il deterioramento delle valute globali come il dollaro. Solleva anche la prospettiva di un ritorno alla politica monetaria che andrà a vantaggio di Bitcoin e potrebbe distrarre i regolatori che sembravano così intenzionati a schiacciare l’asset digitale. Aggiungi fattori tecnici di mercato al mix e hai cinque motivi per cui Bitcoin si sta rafforzando.

Ma non tutte queste ragioni sono uguali.

“C’è un Theo diversoRial fluttua in termini di forte performance delle criptovalute nell’ultima settimana, ha affermato Craig Erlam, analista del brokeraggio Oanda, e francamente, la maggior parte di loro è più un pio desiderio che una logica.

Il pubblico originale della criptovaluta è pronto a indicare le caratteristiche uniche delle risorse digitali per spiegare le prestazioni superiori di Bitcoin e dei suoi pari. Bitcoin è stato fondato nel bel mezzo della crisi finanziaria del 2008-2009 come alternativa decentralizzata al sistema bancario tradizionale, con la sua politica monetaria programmata che dovrebbe essere una copertura contro l’inflazione.

“Questo è un momento decisivo per Bitcoin”, ha affermato Alex Thorne, capo della ricerca presso il gruppo di risorse digitali Galaxy. “Mentre il sistema bancario parzialmente riservato vacilla sull’orlo, la flessibilità, la prevedibilità e la relativa sicurezza di Bitcoin sono in netto rilievo.”

Sebbene questa possa essere un’esagerazione, non c’è dubbio che le narrazioni sono essenziali per i trader e sarebbe un errore ignorarle del tutto. Tuttavia, è probabile che i fattori tecnici del mercato e le mutevoli aspettative sul futuro della politica monetaria stiano guidando il movimento dei prezzi di Bitcoin.

La liquidità nei mercati degli asset digitali ha sofferto dal crollo dell’exchange di criptovalute FTX lo scorso novembre e dal recente crollo delle banche focalizzate sulle criptovalute.

Silvergate Capital e Signature Bank hanno esacerbato il problema. Le reti di trasferimento interbancario di Silvergate e Signature sono state ampiamente utilizzate dai partecipanti istituzionali al mercato delle criptovalute, facilitando il movimento di fondi tra investitori e scambi.

La mancanza di liquidità significa che i movimenti dei prezzi possono essere amplificati e ampliati, soprattutto se gli investitori che utilizzano fondi presi in prestito per negoziare nel mercato dei futures bitcoin più liquido vengono spazzati via, provocando oscillazioni nella direzione opposta rispetto alle loro posizioni.

Oltre un miliardo di dollari di scommesse ribassiste contro Bitcoin sono state spazzate via nel mercato dei futures negli ultimi 10 giorni, Secondo il fornitore di dati CoinglassCon l’aumento dei prezzi da $ 20.000 a oltre $ 28.000. Questa cosiddetta liquidazione aggiungerà una pressione al rialzo a un mercato già rialzista.

C’è anche una spiegazione più fondamentale per il rally della criptovaluta. Lo stress bancario è stato il risultato delle perdite sulle partecipazioni obbligazionarie, una conseguenza non intenzionale dell’aumento drammatico dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nell’ultimo anno per combattere l’inflazione alta da decenni. L’aumento dei tassi ha anche colpito duramente le criptovalute, poiché la domanda di attività sensibili al rischio diminuisce quando i tassi di interesse aumentano.

I trader ora si aspettano che la Fed sia più accomodante nella politica monetaria a causa del panico bancario, che fungerà da vento favorevole per Bitcoin. La sovraperformance del Nasdaq ad alto contenuto tecnologico la scorsa settimana ne è un’ulteriore prova perché i titoli tecnologici sono altrettanto sensibili al rischio.

Le criptovalute si sono dimostrate tra gli indicatori più progressivi della propensione al rischio, quindi il rally di Bitcoin potrebbe essere la prima espressione di come i trader vedono l’eventuale allentamento delle condizioni finanziarie a vantaggio degli asset rischiosi. Comprendere questa tendenza potrebbe essere la chiave per valutare in che modo il sentimento azionario più ampio, che è stato colpito dai problemi delle banche, potrebbe subire un cambiamento.

ha detto alla stampa di North Rock Digital.

oltre bitcoin,

etere

– la seconda più grande criptovaluta – è salita di meno dell’1% a $ 1.790 dopo un fine settimana in forte espansione che l’ha vista salire a $ 1.800 da meno di $ 1.700 di venerdì. Criptovalute o altcoin più piccole hanno mostrato un’azione di prezzo simile, con

Cardano

Tuttavia, l’1% in più

a costine

3% in meno in quanto ha ridotto i suoi guadagni. Anche i memecoin erano ai massimi storici, con

Dogecoin

meno dell’1% e

shiba inu

perdere l’1,5%.

Scrivi a Jack Denton a jack.denton@barrons.com