I futures su azioni e obbligazioni statunitensi aumentano mentre i mercati flirtano con una pausa della Federal Reserve

SYDNEY (Reuters) – I futures sui titoli azionari statunitensi sono saliti a causa delle tensioni nelle negoziazioni asiatiche di lunedì, quando le autorità hanno annunciato l’intenzione di limitare le conseguenze del crollo della Silicon Valley Bank (SVB), mentre gli investitori scommettevano su un rialzo dei tassi questo mese non era più certo. .

Il dollaro è sceso quando Goldman Sachs ha previsto che la Federal Reserve americana non alzerà i tassi di interesse la prossima settimana, coronando il più grande rally di buoni del Tesoro a breve termine dal 1987.

Il cambiamento selvaggio nei mercati è arrivato dopo che la Federal Reserve e il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti hanno annunciato una serie di misure per stabilizzare il sistema bancario e hanno affermato che i depositanti in SVB (SIVB.O) potranno accedere ai loro depositi lunedì.

La Fed ha dichiarato che fornirà ulteriori finanziamenti attraverso un nuovo Bank Term Funding Program, che fornirà prestiti fino a un anno agli istituti di deposito, garantiti da buoni del Tesoro e altre attività detenute da tali istituti.

Le mosse sono arrivate quando le autorità hanno sequestrato Signature Bank of New York (SBNY.O), la seconda banca a perdere in pochi giorni.

Soprattutto, hanno osservato gli analisti, la Fed accetterebbe le garanzie alla pari piuttosto che registrarle sul mercato, consentendo alle banche di prendere in prestito denaro senza dover vendere attività in perdita.

“Queste sono mosse forti”, ha affermato Paul Ashworth, capo dell’economia nordamericana presso Capital Economics.

“Logicamente, questo dovrebbe essere sufficiente per impedire la diffusione di qualsiasi infezione e la chiusura di più banche, cosa che può accadere in un batter d’occhio nell’era digitale”, ha aggiunto. “Ma il contagio ha sempre riguardato la paura irrazionale, quindi vorremmo sottolineare che non vi è alcuna garanzia che funzioni”.

Gli investitori hanno reagito mandando i future sulle azioni statunitensi sull’S&P 500 in ribasso dell’1,6%, mentre i future sul Nasdaq sono saliti dell’1,7%. I future sull’EUROSTXX 50 sono saliti dello 0,3% e i future sul FTSE sono saliti dello 0,1%.

Il più ampio indice MSCI di azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è ​​salito dell’1,4%, sostenuto dai guadagni in Cina.

Le blue chip cinesi (.CSI300) hanno guadagnato lo 0,8% dopo aver sorpreso Pechino mantenendo il capo della banca centrale e il ministro delle finanze domenica, dando priorità alla continuità mentre incombono le sfide economiche in patria e all’estero.

Il Nikkei giapponese (.N225) è sceso dell’1,6% poiché i titoli bancari hanno subito una batosta, mentre l’indice della Corea del Sud (.KS11) è salito dello 0,2%.

Nuovo grattacapo per la banca

La preoccupazione per la stabilità finanziaria era tale che gli investitori hanno ipotizzato che la Fed sarebbe ora riluttante a smuovere la barca alzando i tassi di interesse di ben 50 punti base la prossima settimana – e potrebbe non alzarli affatto.

I futures sui fondi federali sono aumentati per ridurre di mezzo punto qualsiasi possibilità di aumento, rispetto a circa il 70% prima della diffusione delle notizie SVB la scorsa settimana. Invece, i futures indicavano una probabilità del 14% che la Fed restasse a guardare.

Il picco implicito dei tassi è sceso al 5,08% dal 5,69% di mercoledì scorso ei mercati stanno tornando a scontare un taglio dei tassi entro la fine dell’anno.

“Data la pressione nel sistema bancario, non ci aspettiamo più che il FOMC aumenti i tassi di interesse nella prossima riunione del 22 marzo”, hanno scritto gli analisti di Goldman Sachs.

“Abbiamo lasciato invariata la nostra previsione che il FOMC aumenterà di 25 punti base a maggio, giugno e luglio e ora ci aspettiamo un tasso finale del 5,25-5,5%, anche se vediamo una significativa incertezza sul percorso”.

Tali discorsi, insieme al passaggio alla sicurezza, hanno visto il rendimento dei Treasury a due anni scendere di altri 17 punti base al 4,42%, rispetto al picco della scorsa settimana del 5,08%.

I rendimenti sono ora scesi di 66 punti base in sole tre sessioni, un calo che non si vedeva dal crollo del mercato del Black Monday nel 1987.

Tuttavia, i rendimenti a lungo termine sono aumentati e la curva si è accentuata poiché l’inflazione ha continuato a destare preoccupazione.

Molto dipenderà da ciò che riveleranno i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti martedì, con il chiaro rischio che una lettura più alta eserciterà pressioni sulla Fed per un rally anche se il sistema finanziario è sotto pressione.

La Banca centrale europea si riunisce giovedì e si prevede ancora che aumenterà i tassi di interesse di 50 punti base e segnalerà un ulteriore inasprimento in vista, anche se per ora dovrà tenere conto della stabilità finanziaria.

Nei mercati valutari, il dollaro è sceso dello 0,9% sullo yen giapponese a 133,78, e dello 0,6% sul franco svizzero. L’euro è salito dello 0,8% a 1,0735 dollari mentre i rendimenti statunitensi a breve termine sono diminuiti.

L’oro è salito di quasi l’1% a 1.885 dollari l’oncia, dopo essere balzato del 2% venerdì.

I prezzi del petrolio sono passati dal ribasso al rialzo, con il Brent che è salito di 20 centesimi a 82,98 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 26 centesimi a 76,94 dollari al barile.

Segnalazione da Wayne Cole. Montaggio di Sam Holmes e Jacqueline Wong

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